Thị trường tiền điện tử chứng kiến các động thái đa dạng từ tổ chức: Ethereum được Phố Wall ưa chuộng, XRP DeFi mở rộng, Tether theo đuổi huy động 20 tỷ đô la, và CFTC phê duyệt stablecoin làm tài sản thế chấp

Tóm tắt điều hành

Thị trường tiền điện tử đang trải qua một giai đoạn tham gia đáng kể của các tổ chức và tiến bộ về quy định. Đồng sáng lập Fundstrat, Tom Lee, đã xác định Ethereum là blockchain được Phố Wall và Nhà Trắng ưa chuộng do tính trung lập của nó, dự kiến mục tiêu giá tiềm năng từ 12.000 đến 15.000 đô la vào cuối năm. Đồng thời, Flare Network đã giới thiệu FXRP, một phiên bản XRP được bao bọc quá mức, nhằm mục đích tích hợp tài sản này vào các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi). Trong lĩnh vực stablecoin, Tether được cho là đang tìm cách huy động tới 20 tỷ đô la với mức định giá 500 tỷ đô la, báo hiệu sự mở rộng chiến lược. Các thách thức pháp lý tiếp tục với Quỹ tín thác phục hồi FTX đệ trình vụ kiện 1,15 tỷ đô la chống lại Genesis Digital Assets về các giao dịch gian lận bị cáo buộc. Hơn nữa, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã đưa ra một sáng kiến cho phép các tài sản được mã hóa, bao gồm stablecoin, được sử dụng làm tài sản thế chấp trong thị trường phái sinh, một động thái được các nhà lãnh đạo ngành ủng hộ rộng rãi.

Chi tiết sự kiện

Sự ưu tiên ngày càng tăng của tổ chức đối với Ethereum

Đồng sáng lập Fundstrat, Tom Lee, đã đưa ra một lập luận mạnh mẽ về Ethereum như là blockchain được lựa chọn cho các tổ chức và các thực thể chính phủ. Phát biểu tại Tuần lễ Blockchain ở Hàn Quốc, Lee nhấn mạnh trạng thái của Ethereum là một "chuỗi trung lập" chống lại sự tập trung hóa và thiên vị chính trị, những đặc điểm mà ông tin rằng được Phố Wall và Nhà Trắng đánh giá cao. Ông tuyên bố: "Các ông lớn của thế giới Phố Wall muốn ở trên các nền tảng trung lập và phi tập trung." Lee dự đoán ETH có thể đạt từ 10.000 đến 12.000 đô la vào cuối năm 2025, có khả năng mở rộng lên phạm vi 12.000-15.000 đô la dưới đà tăng tốc. Triển vọng lạc quan này được hỗ trợ bởi các ví dụ như Ngân hàng DBS, tổ chức tài chính lớn nhất Singapore, ra mắt các ghi chú cấu trúc được mã hóa trên blockchain Ethereum, minh họa sự phát triển sản phẩm cấp tổ chức ngày càng tăng.

Flare Network giới thiệu FXRP để tích hợp DeFi

Flare Network đã triển khai FXRP, một phiên bản XRP được bao bọc, đánh dấu việc triển khai trực tiếp đầu tiên của giao thức FAssets của nó. FXRP hoạt động như một biểu diễn XRP không giám sát, được thế chấp quá mức, cho phép sử dụng trong các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi). Người nắm giữ XRP có thể đúc FXRP, một biểu diễn một đổi một, bằng cách gửi tài sản thế chấp thông qua các đại lý độc lập của Flare. Lần ra mắt ban đầu có giới hạn 5 triệu FXRP trong tuần đầu tiên, với kế hoạch tăng dần. Để khuyến khích tính thanh khoản, các nhóm FXRP sẽ nhận được phần thưởng bằng rFLR, mã thông báo phần thưởng gốc của Flare, với một số nhóm thanh khoản nhắm mục tiêu Tỷ suất phần trăm hàng năm (APR) lên tới 50%. Hệ thống FAssets đã trải qua các cuộc kiểm toán bảo mật bởi Zellic và Coinspect, với sự giám sát liên tục của Hypernative, nhằm đáp ứng các yêu cầu bảo mật của tổ chức.

Tether theo đuổi huy động vốn đáng kể và mở rộng chiến lược

Tether, nhà phát hành stablecoin lớn nhất USDT, được cho là đang thảo luận với các nhà đầu tư để huy động tới 20 tỷ đô la, có khả năng định giá công ty ở mức khoảng 500 tỷ đô la. Nỗ lực huy động vốn này, được tư vấn bởi Cantor Fitzgerald, liên quan đến việc phát hành cổ phiếu mới để đổi lấy một cổ phần ước tính khoảng 3%. Giám đốc điều hành Paolo Ardoino xác nhận việc đánh giá một đợt huy động để mở rộng chiến lược của Tether trên nhiều lĩnh vực khác nhau, bao gồm stablecoin, trí tuệ nhân tạo, giao dịch hàng hóa, năng lượng, truyền thông và phương tiện truyền thông. Tether báo cáo lợi nhuận ròng 4,9 tỷ đô la trong quý 2 năm 2025 và hiện nắm giữ 162,5 tỷ đô la dự trữ so với 157,1 tỷ đô la nợ phải trả. Vốn hóa thị trường của USDT đứng ở mức 172 tỷ đô la, vượt xa các đối thủ cạnh tranh. Công ty cũng công bố ra mắt USAT, một stablecoin được hỗ trợ bằng đô la nhằm mục đích điều tiết theo Đạo luật GENIUS, và đã cam kết phân bổ lợi nhuận để mua Bitcoin (BTC) như một phần của chiến lược đa dạng hóa.

Quỹ tín thác phục hồi FTX kiện Genesis Digital Assets đòi 1,15 tỷ đô la

Quỹ tín thác phục hồi FTX đã khởi kiện Genesis Digital Assets và các đồng sáng lập của nó, tìm cách thu hồi 1,15 tỷ đô la tiền. Vụ kiện, được đệ trình tại Tòa án Phá sản Hoa Kỳ cho Quận Delaware, cáo buộc cựu Giám đốc điều hành FTX Sam Bankman-Fried đã dàn dựng các giao dịch gian lận, chỉ đạo Alameda Research mua cổ phiếu trong Genesis Digital với "giá thổi phồng một cách thái quá" vào năm 2021 và 2022. Đơn khiếu nại chỉ rõ rằng hơn một nửa số tiền tranh chấp được cho là đã trực tiếp đến các đồng sáng lập của Genesis Digital, Rashit Makhat và Marco Krohn. Quỹ tín thác lập luận rằng những khoản đầu tư này được thúc đẩy bởi lợi ích cá nhân của Bankman-Fried chứ không phải nghĩa vụ của FTX, lưu ý rằng ông đã từ chức khỏi hội đồng quản trị của Genesis Digital một ngày trước khi FTX nộp đơn phá sản. Hành động pháp lý này là một phần trong những nỗ lực liên tục của Quỹ tín thác phục hồi FTX, quỹ này đã phân phối 6,2 tỷ đô la cho các chủ nợ.

Sáng kiến của CFTC bật đèn xanh cho stablecoin làm tài sản thế chấp trong thị trường phái sinh

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã công bố một sáng kiến cho phép các tài sản được mã hóa, bao gồm các stablecoin như USDC và USDT, được sử dụng làm tài sản thế chấp trong thị trường phái sinh. Quyền Chủ tịch CFTC Caroline Pham nhấn mạnh rằng "quản lý tài sản thế chấp là 'ứng dụng sát thủ' cho stablecoin trong thị trường," nêu bật tiềm năng mở khóa 20 nghìn tỷ đô la trong khối lượng giao dịch phái sinh bằng cách tăng cường hiệu quả vốn và hợp lý hóa các quy trình thanh toán. Động thái này diễn ra sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua, tạo ra một khuôn khổ cho các nhà phát hành stablecoin được cấp phép tại Hoa Kỳ trong các thị trường được quản lý. Các nhà lãnh đạo ngành, bao gồm đại diện từ Circle, Coinbase và Ripple, đã bày tỏ sự ủng hộ mạnh mẽ đối với sáng kiến này, nhận ra tiềm năng của nó trong việc tích hợp stablecoin vào các thị trường tài chính chính thống và thúc đẩy hiệu quả và tính minh bạch cao hơn.

Ảnh hưởng thị trường

Những phát triển trên toàn cảnh tiền điện tử cho thấy xu hướng tăng cường hội nhập thể chế và sự trưởng thành về quy định. Sự hấp dẫn ngày càng tăng của Ethereum đối với Phố Wall và Nhà Trắng, như Tom Lee đã nói, có thể xúc tác cho các khoản đầu tư thể chế hơn nữa và sự phát triển của các hệ sinh thái được mã hóa trên blockchain của nó, có khả năng củng cố vị trí của nó như một lớp nền tảng cho các công nghệ tài chính tương lai. Việc Flare Network ra mắt FXRP mở rộng tiện ích của XRP, đưa các tài sản không phải hợp đồng thông minh vào không gian DeFi đang bùng nổ và có khả năng mở rộng thanh khoản và các trường hợp sử dụng cho một loạt các tài sản kỹ thuật số. Việc Tether huy động vốn đầy tham vọng và đa dạng hóa chiến lược phản ánh sức mạnh tài chính ngày càng tăng và tham vọng rộng lớn hơn của các nhà phát hành stablecoin, mặc dù mức định giá 500 tỷ đô la có thể làm tăng cường sự giám sát đối với dự trữ và tính minh bạch hoạt động của nó. Vụ kiện của Quỹ tín thác phục hồi FTX chống lại Genesis Digital Assets nhấn mạnh những nỗ lực liên tục để giải quyết các hoạt động gian lận trong quá khứ trong hệ sinh thái tiền điện tử, điều này rất quan trọng để khôi phục niềm tin của nhà đầu tư và thiết lập các tiền lệ pháp lý. Cuối cùng, sáng kiến của CFTC chấp nhận stablecoin làm tài sản thế chấp phái sinh đại diện cho một bước quan trọng hướng tới sự rõ ràng về quy định và việc áp dụng rộng rãi, có khả năng mở khóa một lượng lớn thanh khoản và tích hợp tài sản kỹ thuật số sâu hơn vào các cấu trúc thị trường tài chính truyền thống, với điều kiện các quy tắc định giá, lưu ký và thanh toán mạnh mẽ được thiết lập. Sự kết hợp giữa việc áp dụng của tổ chức, tiến bộ công nghệ và sự rõ ràng về quy định này đang thúc đẩy sự trưởng thành của hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn.

Bình luận của chuyên gia

Tom Lee của Fundstrat đã khẳng định rằng Ethereum có vị trí độc đáo do tính trung lập của nó. Lee tuyên bố: "Mạng Ethereum là một mạng trung lập, nơi không ai có thể làm những gì họ muốn và không thể phát triển thành nó... Đó là lý do tại sao nó được ưa chuộng và sẽ còn được ưa chuộng hơn nữa." Filip Koprivec, giám đốc sản phẩm của Flare, nhấn mạnh các khía cạnh độc đáo của FXRP: "Sự khác biệt ở đây là FXRP được thiết kế để không giám sát và được thế chấp quá mức, với xác minh trên chuỗi, cấp độ giao thức thay vì tin tưởng một người giám sát duy nhất." Về việc Tether huy động vốn, Giám đốc điều hành Paolo Ardoino xác nhận công ty đang "đánh giá một đợt huy động" để mở rộng dấu ấn chiến lược của mình. Quyền Chủ tịch CFTC Caroline Pham nhấn mạnh tầm quan trọng của stablecoin trong các sản phẩm phái sinh, nói rằng, "quản lý tài sản thế chấp là 'ứng dụng sát thủ' cho stablecoin trong thị trường." Các giám đốc điều hành ngành cũng đồng tình với quan điểm này, với chủ tịch Circle Heath Tarbert lưu ý rằng Đạo luật GENIUS "tạo ra một thế giới nơi stablecoin thanh toán được phát hành bởi các công ty Mỹ được cấp phép có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong các sản phẩm phái sinh và các thị trường tài chính truyền thống khác," và giám đốc pháp lý của Coinbase, Paul Grewal, nói thêm rằng "tài sản thế chấp được mã hóa và stablecoin có thể mở khóa thị trường phái sinh Hoa Kỳ."

Bối cảnh rộng hơn

Những phát triển này cùng nhau chỉ ra sự tích hợp nhanh chóng của tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính toàn cầu. Sự chấp nhận của các tổ chức đối với Ethereum và việc mở rộng khả năng DeFi cho các tài sản như XRP báo hiệu nhu cầu ngày càng tăng đối với cơ sở hạ tầng blockchain mạnh mẽ, minh bạch và hiệu quả. Việc Tether mở rộng chiến lược, mặc dù có mục tiêu định giá đầy tham vọng, phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn của các thực thể tiền điện tử bản địa đang đa dạng hóa hoạt động của họ và tìm cách khẳng định mình là các công ty công nghệ đa diện chứ không phải là các nhà phát hành tài sản đơn lẻ. Hậu quả pháp lý đang diễn ra từ sự sụp đổ của FTX đóng vai trò là lời nhắc nhở quan trọng về sự cần thiết phải có trách nhiệm giải trình và bảo vệ nhà đầu tư, định hình các khuôn khổ pháp lý trong tương lai. Đáng chú ý nhất, động thái của CFTC nhằm hợp pháp hóa stablecoin làm tài sản thế chấp trong thị trường phái sinh có thể mở khóa một lượng lớn thanh khoản và hiệu quả hoạt động, định vị Hoa Kỳ là nước dẫn đầu trong đổi mới công nghệ tài chính đồng thời thiết lập các rào chắn rõ ràng hơn cho sự tham gia của tài sản kỹ thuật số vào các thị trường được quản lý. Sự hội tụ của việc áp dụng của tổ chức, tiến bộ công nghệ và sự rõ ràng về quy định này đang thúc đẩy sự trưởng thành của hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn.