Tom Lee của Fundstrat dự báo Phố Wall sẽ có sự chuyển dịch vĩ mô lớn sang tiền mã hóa vào năm 2025, viện dẫn sự hội tụ của AI và Blockchain

Tóm tắt điều hành

Đồng sáng lập Fundstrat Tom Lee đã có bài phát biểu chính tại Token2049, trình bày tầm nhìn về năm 2025 như một năm then chốt cho sự dịch chuyển vĩ mô của Phố Wall sang tiền mã hóa. Sự chuyển đổi này dự kiến sẽ được thúc đẩy bởi sự hội tụ của trí tuệ nhân tạo (AI) và công nghệ blockchain, cùng với việc tăng cường token hóa và áp dụng của các tổ chức. Lee xác định Ethereum là một bên hưởng lợi lớn từ sự dịch chuyển này, với Bitcoin củng cố vai trò là một kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số.

Chi tiết sự kiện

Tom Lee, đồng sáng lập và CIO của Fundstrat, chủ tịch BitMine và một chiến lược gia Phố Wall, đã trình bày một bài phát biểu chính tại TOKEN2049 ở Singapore vào ngày 1 tháng 10, với tiêu đề "Sự thay đổi vĩ mô lớn nhất của Phố Wall kể từ chuẩn mực vàng". Lee cho rằng năm 2025 sẽ đánh dấu một "thời điểm cấu trúc" cho sự hội tụ của Phố Wall, AI và blockchain, so sánh với sự thay đổi từ chuẩn mực vàng vào năm 1971. Ông khẳng định rằng các khuôn khổ pháp lý và lập pháp cơ bản của Hoa Kỳ đang được thiết lập, trích dẫn các sáng kiến như Đạo luật GENIUS, "Dự án Tiền mã hóa" của SEC và "Đạo luật Dự trữ Chiến lược Bitcoin". Những nỗ lực lập pháp này được coi là đặt nền móng cho sự tham gia gia tăng của Phố Wall và việc token hóa tài sản rộng rãi hơn. Lee nhấn mạnh rằng kỹ thuật tài chính nhằm mục đích tổng hợp lợi nhuận mong muốn bằng cách chuyển đổi tài sản thực thành các token lưu hành. Một sự phát triển đáng chú ý được đề cập là thông báo gần đây của SWIFT về một thử nghiệm di chuyển trên lớp thứ hai của Ethereum, cho thấy một động thái hướng tới việc tích hợp tin nhắn tài chính truyền thống với cơ sở hạ tầng blockchain.

Tác động thị trường

Phân tích của Lee dự báo những tác động đáng kể trên thị trường tiền mã hóa. Bitcoin được định vị là một kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số "OG" với tiềm năng tăng trưởng định giá đáng kể. Ông đã dự báo Bitcoin đạt 140.000 đô la dựa trên các so sánh thận trọng với giá trị thị trường của vàng, với các dự đoán mạnh mẽ hơn đặt nó trong khoảng 200.000 đến 250.000 đô la vào cuối năm, được thúc đẩy bởi các chu kỳ thị trường và tính thời vụ. Lee còn cho rằng Bitcoin có thể đạt 1,4 triệu đến 2,2 triệu đô la nếu giá trị thị trường của nó khớp hoặc vượt qua vàng, hiện đang vượt quá 20 nghìn tỷ đô la so với 2,09 nghìn tỷ đô la của Bitcoin. Vốn hóa thị trường của Bitcoin đã tăng gấp đôi trong năm qua, cho thấy một mô hình tăng trưởng theo cấp số nhân.

Ethereum được xác định là "người chiến thắng lớn nhất" trong sự dịch chuyển vĩ mô này, chủ yếu do sự ưu tiên ngày càng tăng của tổ chức và Tổng giá trị bị khóa (TVL) thống trị của nó, chiếm khoảng 68% thị trường. Lee xem TVL là một "mức sàn" hỗ trợ định giá của Ethereum. Ông dự báo các mục tiêu giá mạnh mẽ cho Ethereum, bao gồm 10.000-15.000 đô la vào cuối năm, và các định giá tiềm năng là 12.030 đô la nếu tỷ lệ ETH/BTC trở lại mức trung bình dài hạn là 0,0479, hoặc 22.000 đô la nếu nó đạt mức cao năm 2021 là 0,087. Nếu Ethereum trở thành một phương tiện thanh toán và quyết toán chính với giá trị mạng lưới tương đương với Bitcoin, Lee đề xuất một mức giá tiềm năng là 62.000 đô la. Ông lưu ý Ethereum đã trải qua một thời kỳ củng cố kéo dài kể từ năm 2018, với một đợt bứt phá lên trên đang diễn ra.

Phạm vi token hóa dự kiến sẽ mở rộng toàn diện, vượt ra ngoài stablecoin để bao gồm cổ phiếu, tín dụng, bất động sản, sở hữu trí tuệ, dữ liệu và các khái niệm "Bằng chứng con người". Sự mở rộng này được dự kiến sẽ tạo ra một nền kinh tế trên chuỗi khổng lồ, có khả năng đạt 100 nghìn tỷ đô la, xem xét rằng các giao dịch tài chính chiếm khoảng một nửa GDP toàn cầu. Deutsche Bank đang tích cực phát triển một blockchain Ethereum Layer-2 sử dụng công nghệ ZKsync để giải quyết vấn đề tuân thủ trong tài chính được quy định, với một sản phẩm khả thi tối thiểu được lên kế hoạch vào năm 2025, làm nổi bật động thái của tài chính truyền thống vào các tài sản được token hóa.

Lee cũng dự đoán một tương lai đa chuỗi, thừa nhận cơ hội phong phú cho các mạng Layer 1 khác như Solana, Monad, Sei, Hyperliquid, Aptos và Berachain. Ông khuyên không nên có tư duy "bộ lạc" đơn chuỗi, nhấn mạnh rằng nền kinh tế blockchain tổng thể đủ rộng lớn để nhiều nền tảng chuyên biệt phát triển mạnh.

Bình luận của chuyên gia

Luận điểm đầu tư của Tom Lee về việc "mua khống Ethereum" được hỗ trợ bởi các quan sát về hiệu quả vốn và độ đàn hồi lợi nhuận của các công ty blockchain gốc. Ông đã trích dẫn Tether làm ví dụ, lưu ý định giá tài chính 500 tỷ đô la với khoảng 150 nhân viên, điều này chuyển thành "giá trị thị trường bình quân đầu người" vượt đáng kể so với các ngân hàng lớn truyền thống như JPMorgan Chase, mặc dù ngân hàng này có giá trị thị trường 869 tỷ đô la và 317.000 nhân viên. Ông còn tham khảo chiến lược tăng cường nắm giữ Bitcoin của MicroStrategy, khiến giá cổ phiếu của nó tăng khoảng 25 lần trong năm năm, vượt trội so với mức tăng 10 lần của chính Bitcoin trong cùng kỳ. Đối với các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số, Lee khuyên nên duy trì bảng cân đối kế toán rõ ràng và liên tục tăng nắm giữ tài sản cốt lõi trên mỗi cổ phiếu để điều hướng các chu kỳ thị trường.

Bối cảnh rộng lớn hơn

Sự dịch chuyển được dự đoán được củng cố bởi những phát triển quy định quan trọng ở Hoa Kỳ. Chính quyền của Tổng thống Trump, tính đến năm 2025, đặt mục tiêu định vị Hoa Kỳ là "Thủ đô tiền mã hóa của thế giới". Mục tiêu này được hỗ trợ bởi các hành động lập pháp như Đạo luật GENIUS, cung cấp khuôn khổ cho stablecoin, và "Dự án Tiền mã hóa" của SEC, một sáng kiến trên toàn Ủy ban để hiện đại hóa các quy tắc chứng khoán cho các thị trường trên chuỗi. Trong khi các nỗ lực quy định đang được tiến hành, việc thiếu thỏa thuận toàn cầu về quy định tài sản được token hóa đặt ra những thách thức về khả năng mở rộng, với các sáng kiến như FATF thúc đẩy các hướng dẫn AML và KYC thống nhất và các khuôn khổ khu vực như MiCA ở EU cung cấp một số tính nhất quán. Phong trào Web3 rộng lớn hơn tiếp tục được xem là một liều thuốc giải độc cho những biến dạng độc quyền của Web2, tập trung vào các khái niệm như danh tính kỹ thuật số, quyền sở hữu dữ liệu và sự phát triển tự nhiên của stablecoin như một "sản phẩm/thị trường phù hợp hoàn hảo". Những yếu tố này cùng nhau chỉ ra một kỷ nguyên chuyển đổi trong tài chính toàn cầu, với công nghệ blockchain là cốt lõi.