Edgen Crypto·Sep 23 2025, 18:37JP모건 CEO 제이미 다이먼은 인플레이션이 3% 미만으로 떨어지기 전까지 연방준비제도가 금리를 인하할 가능성이 낮다고 밝혔으며, 이는 시장 기대와 상반된다. 그는 또한 스테이블코인이 은행 부문에 위협이 되는 것에 대해 제한적인 우려를 표명하면서, JP모건이 스테이블코인 발행을 위한 잠재적인 은행 컨소시엄에 참여하고 있음을 밝혔다.
JP모건 CEO 제이미 다이먼은 연방준비제도가 인플레이션이 가라앉기 전까지 금리를 인하할 가능성이 낮다고 밝혔으며, 스테이블코인이 은행에 위협이 되지 않는다고 확언하여 통화 완화 및 디지털 자산 통합에 대한 시장 기대에 영향을 미쳤다.
제이미 다이먼은 JP모건 인도 투자자 콘퍼런스에서 연방준비제도가 인플레이션이 3% 미만으로 명확하게 떨어지기 전까지 금리 인하를 시작하지 않을 것이라고 밝혔다. 이는 중앙은행의 2% 목표와는 다른 입장이다. 이러한 입장은 2025년까지 공격적인 통화 완화를 예상했던 더 넓은 시장 기대와 상반된다. 세인트루이스 연은 총재 알베르토 무살렘과 애틀랜타 연은 총재 라파엘 보스틱을 포함한 연방준비제도 관계자들도 신중한 접근 방식을 시사했으며, 무살렘은 "추가 완화를 위한 여지가 제한적"이라고 언급했고 보스틱은 9월 한 차례 인하만으로도 충분할 수 있다고 제안했다. 연준은 앞서 9월에 25bp를 인하하여 4.00%-4.25%로 만들었지만, 미래 인하에 대한 내부 의견 불일치는 지속되고 있다.
다이먼의 지속적인 인플레이션과 연준의 금리 인하 지연 가능성에 대한 발언은 빠른 통화 완화에 대한 시장 낙관론을 약화시키고, 암호화폐와 전통 금융 시장 모두에서 지속적인 변동성을 초래할 수 있다. 공격적인 연준 금리 인하 낙관론에 대한 시장의 의구심은 이미 암호화폐 시장의 급격한 조정을 야기했으며, 비트코인은 110,000달러 미만으로 4% 후퇴했고 이더리움은 8% 손실을 기록했다. 이러한 '장기 고금리'로 특징되는 거시 경제 환경은 일반적으로 위험 자산에 부정적인 영향을 미친다. 반대로, 다이먼의 스테이블코인에 대한 신중한 관점과 JP모건의 잠재적 이니셔티브는 디지털 자산의 기관 채택과 규제 명확성을 가속화하여 전통 금융과 암호화폐를 더욱 깊이 통합할 수 있다. 스테이블코인 발행을 위한 규제 프레임워크를 제공하는 것을 목표로 하는 **'미국 스테이블코인 국가 혁신 지도 및 확립법(GENIUS Act)'**의 통과는 달러 연동 스테이블코인의 더 넓은 채택을 위한 중요한 촉매제로 간주되며, 잠재적으로 미국 달러를 강화하고 더 넓은 금융 시스템에서 암호화폐의 역할을 확대할 수 있다.
스테이블코인에 대해 언급하면서, 제이미 다이먼은 "특별히 걱정하지 않는다"고 말하며 전통적인 예금 기반을 위협한다는 우려를 일축하며 제한적인 우려를 표명했다. 그는 블록체인 기술을 "실제"라고 인정했지만, 합법적인 응용 분야와 투기적 암호화폐 거래를 구분했다. 이는 1980년대 머니마켓 펀드 현상과 유사한 예금 이탈을 경고했던 다른 주요 은행 경영진과 대조된다. 다이먼은 JP모건을 포함한 은행들이 "그것을 숙지하고 이해해야 한다"고 강조했으며, JP모건의 스테이블코인 참여를 재차 강조했다. 그는 은행 부문이 토큰을 출시하기 위해 "컨소시엄을 구성해야 하는지"를 검토하고 있다고 밝혔다. 뱅크 오브 아메리카, 씨티그룹, 웰스 파고와 같은 주요 미국 은행들이 참여하는 이 잠재적 동맹은 기존 암호화폐에 대한 규제된 대안을 제공하고, 더 빠른 국경 간 거래를 촉진하며 유동성을 향상시키는 것을 목표로 한다.
JP모건은 코인베이스의 베이스 네트워크에서 출시된 예금 토큰 JPMD를 통해 스테이블코인 환경에서 전략적으로 위치를 잡았다. JPMD는 상업 은행 예금의 디지털 표현으로 작동하며, 기관 고객에게 연중무휴 결제, 이자 발생 기능 및 법정 화폐 예금에 의한 완전 담보를 제공하며, 이 모든 것은 표준 은행 감독하에 이루어진다. 2025년 중반 기준 2,250억 달러로 평가되는 미국 달러 표시 스테이블코인 부문은 3조 달러 규모의 더 넓은 암호화폐 생태계의 7%를 차지한다. JP모건은 인프라 개발 및 채택에 힘입어 이 시장이 5,000억~7,500억 달러로 성장할 수 있다고 예측한다. 그러나 은행은 테라USD 붕괴로 예시된 런 취약성 및 구조적 문제와 같은 위험을 인용하며 2028년까지 2조 달러에 대한 지나치게 낙관적인 예측에 대해 경고한다. 특히 미국 국채에 의한 1:1 담보를 요구하는 **'미국 스테이블코인 국가 혁신 지도 및 확립법(GENIUS Act)'**의 규제 명확성은 매우 중요하지만, 법안이 스테이블코인의 수익 창출을 금지하여 이자 발생 은행 예금에 대한 경쟁력을 제한할 수 있다. 은행은 현재 스테이블코인 사용이 주로 저가 소매 거래에 관련된 반면, JPMD와 같은 예금 토큰은 기관 유동성 관리를 목표로 하므로 직접적인 경쟁보다는 공존 관계를 시사한다고 언급한다.
