Robinhood khám phá thị trường dự đoán ngoài khơi trong bối cảnh chiến lược Web3 mở rộng

Tóm tắt điều hành

Robinhood, một nền tảng giao dịch bán lẻ nổi bật, được cho là đang khám phá việc ra mắt các thị trường dự đoán ngoài khơi, báo hiệu một động thái chiến lược để đa dạng hóa các dịch vụ tài chính của mình và có khả năng hoạt động bên ngoài sự giám sát quy định nghiêm ngặt của Hoa Kỳ đối với các sản phẩm như vậy. Sự phát triển này xuất hiện khi Robinhood tiếp tục tích hợp các dịch vụ tài chính liên quan đến Web3 vào hệ sinh thái của mình, phù hợp với sự mở rộng rộng rãi hơn của nó vào tài sản kỹ thuật số và các công nghệ phi tập trung.

Chi tiết sự kiện

Robinhood đang xem xét việc mở rộng sang các thị trường dự đoán ngoài khơi, một động thái có thể cấp cho công ty sự linh hoạt về quy định lớn hơn so với việc hoạt động trong phạm vi Hoa Kỳ. Chiến lược này cho thấy ý định tận dụng sự giám sát ít hạn chế hơn phổ biến ở các khu vực pháp lý ngoài khơi, nơi cung cấp các lợi thế như tính hợp pháp hoạt động nhanh hơn, tiếp cận các dịch vụ ngân hàng quốc tế và tối ưu hóa thuế tiềm năng. Hoạt động theo giấy phép tiền điện tử ngoài khơi cung cấp một khuôn khổ pháp lý, bảo vệ các công ty khỏi các khoản phạt tiềm ẩn hoặc đóng băng tài sản có thể phát sinh từ các hoạt động không có giấy phép trong các lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng.

Việc khám phá này trái ngược với Trung tâm Thị trường Dự đoán hiện có của Robinhood, được ra mắt thông qua công ty con tập trung vào hợp đồng tương lai, Robinhood Derivatives, vào tháng 3 năm 2025. Nền tảng có trụ sở tại Hoa Kỳ này, được hỗ trợ bởi KalshiEX LLC, một sàn giao dịch được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) quản lý, cho phép người dùng giao dịch các hợp đồng trên các sự kiện trong thế giới thực. Mặc dù hoạt động dưới sự giám sát của liên bang và tạo điều kiện cho hơn hai tỷ hợp đồng, Robinhood đã gặp phải các thách thức về quy định, bao gồm việc tạm dừng nỗ lực cung cấp các hợp đồng liên quan đến Super Bowl vào tháng 2 năm 2025 sau yêu cầu của CFTC. Công ty đã nhấn mạnh sự hợp tác của mình với CFTC để đảm bảo đổi mới có trách nhiệm.

Các khu vực pháp lý ngoài khơi, bao gồm Quần đảo Cayman, Seychelles, Mauritius và Quần đảo Virgin thuộc Anh, được ưa chuộng vì quy trình đăng ký nhanh chóng, thuế tối thiểu và yêu cầu báo cáo linh hoạt. Dubai, thông qua VARA, cũng đã nổi lên như một trung tâm tiền điện tử toàn cầu quan trọng. Các môi trường này cho phép các công ty thử nghiệm các dịch vụ mới ở các khu vực khác nhau và tạo điều kiện cho các quan hệ đối tác mà nếu không thì có thể không có sẵn cho các thực thể không có giấy phép.

Ý nghĩa thị trường

Việc Robinhood có khả năng tham gia vào các thị trường dự đoán ngoài khơi có thể tác động đáng kể đến hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn và các xu hướng chấp nhận của doanh nghiệp. Nếu thành công, động thái này có thể góp phần hợp pháp hóa các thị trường dự đoán ngoài khơi, thu hút một lượng lớn người dùng hơn và có khả năng ảnh hưởng đến các cách tiếp cận quy định toàn cầu trong tương lai đối với các sản phẩm này. Nó cũng có thể thiết lập một tiền lệ cho các nền tảng tài chính truyền thống khác tìm cách mở rộng sang không gian tài sản kỹ thuật số trong khi điều hướng các bối cảnh quy định phức tạp. Ngành công nghiệp thị trường dự đoán toàn cầu hiện tại chủ yếu hoạt động bên ngoài quyền tài phán của Hoa Kỳ, với các nền tảng như Polymarket thường chặn người dùng Hoa Kỳ để tránh sự giám sát của quy định. Cách tiếp cận của Robinhood, dù là trong nước hay ngoài khơi, cho thấy một nỗ lực liên tục để làm việc trong hoặc xung quanh các khung pháp lý để phân loại các dịch vụ của mình là các công cụ tài chính hợp pháp chứ không phải là sản phẩm cờ bạc.

Bình luận của chuyên gia

Cuộc thảo luận xung quanh các thị trường dự đoán làm nổi bật một cuộc tranh luận đang diễn ra về sự giám sát quy định. Các cựu quan chức CFTC và các nhà phân tích thị trường đã cảnh báo rằng việc thiếu hướng dẫn rõ ràng có nguy cơ đẩy các nền tảng đến các giải pháp ngoài khơi hoặc thúc đẩy họ kiểm tra các quy tắc hiện có. Hội nghị bàn tròn SEC-CFTC vào tháng 9 đã đề cập đến "các sản phẩm mới lạ" và sự không chắc chắn về mặt pháp lý, ngụ ý bao gồm các hợp đồng sự kiện và giao dịch tiền điện tử. Cam kết đã nêu của Robinhood đối với sự đổi mới có trách nhiệm và hợp tác với các cơ quan quản lý nhấn mạnh thách thức của ngành trong việc cân bằng phát triển sản phẩm mới với tuân thủ quy định. Một dự luật quốc hội đang chờ xử lý nhằm làm rõ trách nhiệm tài sản kỹ thuật số giữa SEC và CFTC đã được gắn cờ là một bước ngoặt tiềm năng để hài hòa quy định thị trường Hoa Kỳ.

Bối cảnh rộng hơn

Việc khám phá các thị trường dự đoán ngoài khơi này là một phần trong kế hoạch mở rộng mạnh mẽ của Robinhood vào không gian Web3. Nền tảng này đã mở rộng đáng kể các dịch vụ tiền điện tử của mình, thêm các memecoin như PENGU, PNUT và POPCAT, cùng với các loại tiền điện tử đã có mặt như Dogecoin. Sự mở rộng này trùng hợp với mức tăng 700% hàng năm được báo cáo về doanh thu tiền điện tử trong quý 4 năm 2024. Ban lãnh đạo của Robinhood, bao gồm Giám đốc điều hành Vlad Tenev, đã trình bày một tầm nhìn về tiền điện tử trở thành "xương sống của hệ thống tài chính toàn cầu".

Để thể hiện thêm cam kết Web3 của mình, Robinhood gần đây đã công bố một bộ sản phẩm mới, bao gồm việc mở rộng tới hơn 400 triệu người trên 30 quốc gia EU và EEA, ra mắt token cổ phiếu và ETF của Hoa Kỳ (ban đầu trên Arbitrum, với kế hoạch cho một blockchain Robinhood Layer 2 độc quyền), hợp đồng tương lai vĩnh cửu tiền điện tử ở EU với đòn bẩy lên tới 3x, và staking tiền điện tử cho các khách hàng đủ điều kiện ở Hoa Kỳ và EU. Ví Robinhood, một ví Web3 tự quản lý, cũng đã được áp dụng đáng kể trên toàn cầu, cung cấp các tính năng hoán đổi nâng cao trên nhiều mạng, bao gồm Solana, Base, Arbitrum, Optimism, Ethereum và Polygon.