VanEck có kế hoạch nộp hồ sơ cho một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đặt cược giao ngay Hyperliquid (HYPE) tại Hoa Kỳ và một sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) ở Châu Âu, báo hiệu một động thái quan trọng hướng tới việc tiếp cận rộng rãi hơn của tổ chức đối với các tài sản tiền điện tử mới nổi.

Tóm tắt điều hành

Các hồ sơ sắp tới của VanEck cho một ETF đặt cược giao ngay Hyperliquid (HYPE) tại Hoa Kỳ và một ETP ở Châu Âu thể hiện sự mở rộng chiến lược đầu tư tiền điện tử của tổ chức ngoài các tài sản đã được thiết lập. Sáng kiến này nhằm mục đích cung cấp quyền truy cập rộng rãi hơn vào HYPE, mã thông báo gốc của blockchain Hyperliquid Layer-1 hiệu suất cao, đã thể hiện sự thống trị thị trường đáng kể trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn phi tập trung. Động thái này được định hình để ảnh hưởng đến các cuộc thảo luận về quy định và có khả năng thúc đẩy sự chấp nhận của tổ chức đối với các tài sản kỹ thuật số mới nổi.

Sự kiện chi tiết

Công ty đầu tư VanEck đã công bố ý định nộp hồ sơ cho một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đặt cược giao ngay tại Hoa Kỳ và một sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) ở Châu Âu cho mã thông báo gốc của Hyperliquid, HYPE. Điều này đánh dấu HYPE là mã thông báo trẻ nhất mà VanEck đã theo đuổi một hồ sơ như vậy. ETF đặt cược HYPE được đề xuất tìm cách tăng cường khả năng tiếp cận cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ, đặc biệt vì HYPE hiện không có sẵn trên các sàn giao dịch tiền điện tử lớn của Hoa Kỳ như Coinbase. Trong khi việc phê duyệt theo quy định đang chờ xử lý tại Hoa Kỳ, 21Shares đã ra mắt thành công ETP Hyperliquid trên Sàn giao dịch SIX Thụy Sĩ vào tháng 8, được hỗ trợ 1:1 bởi các mã thông báo HYPE vật lý trong ví lạnh cấp tổ chức với tỷ lệ chi phí 2,5%.

Cơ chế tài chính và chiến lược kinh doanh

Hyperliquid vận hành một blockchain Layer-1 làm nền tảng cho một sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn nổi bật. Kể từ khi ra mắt vào năm 2023, nền tảng này đã cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng, dẫn đầu tất cả các blockchain về doanh thu mạng trong bốn tuần liên tiếp và chiếm khoảng 80% thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn phi tập trung. Khối lượng giao dịch phái sinh hàng tháng đã tiếp cận 400 tỷ USD, với doanh thu hàng tháng vượt quá 100 triệu USD.

Một khía cạnh quan trọng của tokenomics của Hyperliquid liên quan đến việc mua lại HYPE, nơi nền tảng sử dụng gần như tất cả doanh thu của mình cho mục đích này. VanEck đang xem xét một cơ chế tương tự cho các sản phẩm đầu tư được đề xuất của mình, dự kiến phân bổ một tỷ lệ phần trăm lợi nhuận ròng cho việc mua lại HYPE.

Động thái giới thiệu HYPE ETP/ETF phù hợp với chiến lược của VanEck nhằm tận dụng các tài sản có nhu cầu đáng kể nhưng thiếu khả năng tiếp cận rộng rãi trên các sàn giao dịch được quản lý của Hoa Kỳ. Hơn nữa, Hyperliquid đang trong một quy trình cạnh tranh để ra mắt USDH, một stablecoin gốc được thiết kế để nội hóa doanh thu lợi nhuận và giảm sự phụ thuộc vào các tài sản bắc cầu như USDC, hiện chiếm 95% trong số 5,6 tỷ USD tiền gửi stablecoin của nó. Nhiều nhà phát hành stablecoin đang cạnh tranh để giành quyền phát hành USDH, với các đề xuất thường bao gồm chia sẻ doanh thu đáng kể – thường là 95% đến 100% lợi nhuận tạo ra từ dự trữ USDH – được trả lại cho cộng đồng Hyperliquid thông qua việc mua lại HYPE. Mặc dù CEO VanEck Jan van Eck đã bày tỏ sự ủng hộ đối với đề xuất của Agora để phát hành USDH, đại diện của VanEck tuyên bố việc nộp hồ sơ ETP/ETF tách biệt khỏi các sáng kiến stablecoin này.

Ý nghĩa thị trường rộng lớn hơn

Việc phê duyệt và ra mắt tiềm năng của một ETF Hyperliquid tại Hoa Kỳ sẽ tạo ra một tiền lệ quan trọng cho việc áp dụng của tổ chức đối với các mã thông báo Layer-1 nhỏ hơn, mới nổi ngoài các loại tiền điện tử đã được thiết lập như Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH). Sự phát triển này có thể tăng đáng kể đầu tư của tổ chức và mở rộng khả năng tiếp cận các tài sản kỹ thuật số như vậy, có khả năng ảnh hưởng đến các cơ quan quản lý như SEC khi họ xem xét số lượng ngày càng tăng các ứng dụng ETF tiền điện tử, bao gồm cả những ứng dụng cho XRP, SOL, AVAX, JitoSOL và BNB. Thành công của các sản phẩm như ETP Hyperliquid của 21Shares ở Châu Âu tiếp tục nhấn mạnh sự thèm muốn ngày càng tăng đối với các phương tiện đầu tư được quản lý trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Các sáng kiến như vậy phục vụ để thu hẹp khoảng cách giữa các cơ hội DeFi tăng trưởng cao và sở thích né tránh rủi ro của vốn truyền thống, thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi hơn các hệ thống tài chính dựa trên blockchain.