Puntos clave:
Los mayores prestamistas de Hong Kong están endureciendo los requisitos de cuentas de inversión para los clientes chinos continentales, extendiendo la represión regulatoria liderada por Pekín sobre los flujos de capital transfronterizos ilegales más allá de la industria de corretaje hacia el sector bancario.
HSBC Holdings Plc ha pedido a los clientes continentales que buscan abrir cuentas de inversión que firmen una declaración confirmando que sus fondos se originan en el extranjero y no en China, según dos personas con conocimiento del asunto. La filial más pequeña Hang Seng Bank Ltd. ha emitido un formulario similar a los clientes continentales, dijo una tercera persona, mientras que Bank of China (Hong Kong) Ltd. comenzó a preguntar a los clientes esta semana que aclaren el origen de los fondos al abrir cuentas de inversión, según otras dos personas.
"Los requisitos más estrictos para las cuentas de inversión de los clientes continentales no tendrán un impacto significativo en el proceso de apertura de cuentas", dijo un portavoz de la Asociación de Bancos de Hong Kong en un comunicado. La industria bancaria llevará a cabo revisiones de acuerdo con las últimas directrices regulatorias, agregó el portavoz.
Estas medidas siguen al anuncio del 22 de mayo de China de que sancionaría a los corredores acusados de mover dinero ilegalmente a mercados extranjeros. Ese mismo día, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong multó a UP Fintech Holding Ltd., Futu Holdings Ltd. y Long Bridge HK Ltd. por un total de 2.300 millones de yuanes (338 millones de dólares). La Autoridad Monetaria de Hong Kong emitió posteriormente una circular que exige a los bancos constituidos localmente adoptar controles adicionales para los clientes continentales que abran nuevas cuentas de inversión.
Según la circular de la HKMA, los bancos deben completar en un plazo de tres meses las revisiones de documentación falsificada que cubran las cuentas abiertas desde enero de 2023. Las cuentas problemáticas identificadas en esas revisiones deben cerrarse en un plazo de seis meses. Los bancos también deben revisar las cuentas inactivas —aquellas con saldo cero y sin actividad comercial durante el último año— y cerrar aquellas que no completen los procedimientos requeridos en un plazo de seis meses.
El endurecimiento regulatorio está desestabilizando un mercado gris establecido desde hace mucho tiempo. Anteriormente, los residentes continentales a menudo transferían capital al extranjero a través de canales no oficiales y abrían cuentas en prestamistas locales, a pesar de los estrictos controles de capital de Pekín. Algunos intermediarios habían ayudado a clientes continentales a eludir las reglas falsificando certificados de inversión y proporcionando códigos de invitación para abrir cuentas de corretaje. Desde el cambio de política, estos intermediarios han cambiado de táctica, promoviendo un "último período de ventana" y dirigiendo a los clientes a corredurías más pequeñas de Hong Kong a través de canales más opacos.
HSBC, Hang Seng y BOC HK se encuentran entre los prestamistas extranjeros más populares para los visitantes continentales que abren cuentas al viajar al otro lado de la frontera. Los tres bancos no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.
La represión representa una escalada significativa en los esfuerzos de Pekín por hacer cumplir los controles de capital, que han estado vigentes durante décadas pero que han enfrentado una elusión creciente a medida que los inversores continentales buscan diversificación en el extranjero. El coeficiente de reservas obligatorias promedio ponderado actual en China se sitúa en el 6,5% después del último recorte de 50 puntos básicos en febrero, mientras que el yuan se ha debilitado aproximadamente un 2% frente al dólar este año, lo que aumenta la presión sobre las autoridades para frenar las salidas de capital. La anterior gran represión de las actividades transfronterizas de valores en 2021 provocó una congelación temporal de la apertura de nuevas cuentas en las corredurías de Hong Kong y un traslado de parte de la actividad comercial hacia canales informales.
Para el sector bancario de Hong Kong, las nuevas normas aumentan los costos de cumplimiento y podrían ralentizar la captación de clientes continentales, un motor clave de crecimiento para muchos prestamistas. Los tres bancos afectados se encuentran entre los de mayor participación de mercado en el mercado bancario minorista de Hong Kong, y cualquier reducción sostenida en la llegada de clientes continentales podría presionar los ingresos por comisiones y los volúmenes de negociación en un momento en que la industria financiera de la ciudad ya navega por costos de financiamiento más altos y una cartera de OPI más lenta.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
