Puntos Clave:
Las acciones de Accenture cotizan a 12 veces ganancias, con una caída del 34% este año por temores a la disrupción de la IA antes de los resultados del 18 de junio.
"La IA es ahora central en casi todo el trabajo de los clientes, impulsando transformaciones en la nube, datos, seguridad y modelos operativos", dijo la analista de William Blair, Maggie Nolan. La compañía está viendo un mayor impulso en las cargas de trabajo de IA que pasan de la prueba de concepto a la producción, agregó.
La firma de consultoría valorada en 110 mil millones de dólares generó 69.7 mil millones de dólares en ingresos el año pasado, lo que representa un crecimiento anual del 8.5% durante la última década. Los analistas proyectan un crecimiento de ventas anual de casi el 8% hasta los 94.3 mil millones de dólares para 2029, según FactSet, con ofertas de implementación de IA de mayor precio contribuyendo a la expansión. Se espera que las ganancias por acción crezcan aproximadamente un 10% anual durante el mismo período, respaldadas por la expansión del margen operativo, ya que los costos de investigación y marketing crecen más lentamente que los ingresos.
La brecha de valoración presenta una oportunidad si la empresa cumple con su narrativa de IA. Accenture cotiza a 12 veces las ganancias futuras frente a las 21 veces del S&P 500, un descuento frente a su propio máximo de 24 veces en el último año. El analista de UBS, Kevin McVeigh, dijo que Accenture estaba recientemente en camino de ver un aumento de más del doble en las reservas de clientes que utilizan su asociación con Anthropic, el creador de Claude. Su escala —cerca de 800,000 empleados— y las relaciones con clientes construidas desde su fundación en 1989 le dan una ventaja en la ejecución de programas de IA complejos de varios años, dijo McVeigh.
Goldman Sachs redujo su precio objetivo sobre Accenture a 270 dólares desde 300 dólares el 3 de junio, mientras reiteraba una calificación de compra, citando preocupaciones sobre el impacto a largo plazo de la IA en el sector de servicios de TI. Stifel's David Grossman también redujo su objetivo a 270 dólares desde 315 dólares el mismo día, manteniendo una calificación de compra, y dijo que el mercado parece estar "esperando menos" de cara a los resultados. Ambos objetivos implican un alza de aproximadamente el 30% desde los niveles actuales.
El caso bajista se centra en que las herramientas de IA desplazan el trabajo de consultoría tradicional. OpenAI adquirió el mes pasado Tomoro como parte de un impulso de 4 mil millones de dólares hacia la consultoría y la ingeniería. Pero la fuerza laboral de Accenture de casi 800,000 empleados supera con creces los 150 ingenieros de Tomoro, y la huella global de la empresa abarca la mayoría de los sectores y geografías, lo que proporciona un foso que las startups no pueden replicar fácilmente, dijo McVeigh.
Accenture reporta las ganancias del tercer trimestre fiscal antes de la apertura del mercado el 18 de junio. La directora ejecutiva Julie Sweet dijo en el trimestre anterior que la firma ganó participación de mercado, con ventas y ganancias superando las expectativas. Los resultados del segundo trimestre de la compañía superaron el consenso tanto en ingresos como en ganancias, y la gerencia destacó la fortaleza en las reservas relacionadas con la IA. Las acciones han subido un 12% desde sus mínimos de 2026. Un resultado sólido podría desencadenar una revalorización desde el múltiplo actual deprimido, mientras que un fracaso validaría los temores del mercado sobre la disrupción de la IA en la consultoría tradicional.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
