ADMA Biologics (NASDAQ: ADMA) recortó drásticamente sus previsiones de ingresos y beneficios para todo el año 2026, citando la intensa competencia y la presión de los precios que han golpeado las ventas de su terapia de inmunoglobulina Bivigam y han provocado la caída de sus acciones.
"El aumento de la competencia, los elevados inventarios en los canales y la agresiva actividad de precios en los productos de inmunoglobulina estándar crearon una presión temporal", afirmó la empresa al explicar el recorte de la guía. La firma biofarmacéutica comercializa productos biológicos derivados del plasma para deficiencias inmunitarias y enfermedades infecciosas.
La compañía espera ahora que los ingresos de 2026 se sitúen en un rango de entre 530 y 560 millones de dólares, una reducción drástica respecto a su previsión anterior de superar los 635 millones de dólares. La guía de ingresos netos ajustados también se redujo a un rango de entre 170 y 200 millones de dólares, por debajo de las expectativas anteriores de más de 255 millones de dólares. La revisión sigue a una caída interanual del 54% en las ventas del primer trimestre de Bivigam.
Las acciones de ADMA se han desplomado un 21,8% en el último mes y han bajado más de un 53% en lo que va de año tras el anuncio. El recorte de la guía y las subsiguientes revisiones a la baja en las estimaciones de ganancias le han valido a la empresa una clasificación de Zacks de #5 (Venta fuerte).
Señales contrastadas
A pesar de la fuerte venta masiva y los vientos en contra del mercado, algunos inversores institucionales ven una oportunidad. Un informe del 15 de mayo reveló que B Group Inc. compró 750.000 acciones adicionales de ADMA. La acción constituye ahora más del 21% de los activos bajo gestión reportados del fondo, lo que indica una fuerte convicción por parte de al menos un gran tenedor.
El caso alcista parece centrado en los otros productos de ADMA. Mientras que las ventas de Bivigam flaquearon, el producto estrella de la compañía, Asceniv, vio cómo sus ingresos aumentaban un 28% interanual hasta los 97,5 millones de dólares. Este crecimiento ayudó a mantener los ingresos totales del primer trimestre casi estables en 114,5 millones de dólares y permitió a la empresa registrar un aumento del 22% en los ingresos netos ajustados hasta los 40,7 millones de dólares, al tiempo que generaba 58 millones de dólares en flujo de caja operativo.
ADMA opera en un mercado competitivo de terapias derivadas del plasma frente a actores más grandes como Grifols, Takeda y CSL Group. Para mejorar su posición, la empresa lanzó recientemente un nuevo acuerdo de distribución con McKesson Specialty, que espera que amplíe el alcance del mercado y mejore la consistencia de los pedidos.
La drástica revisión de la guía destaca los riesgos competitivos que enfrenta Bivigam, pero el crecimiento continuo de Asceniv y el aumento de la participación de un importante inversor presentan un panorama contradictorio. Los inversores vigilarán de cerca los resultados del segundo trimestre para ver si la afirmación de la dirección de que el primer trimestre fue el punto más bajo de los ingresos resulta ser cierta.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
