Principales conclusiones:
Las acciones de Advanced Micro Devices Inc. han subido más del 130% este año, ya que al menos seis analistas de Wall Street elevaron sus precios objetivo solo en junio.
"El mercado aún no ha reconocido plenamente a AMD como una fuente legítima secundaria en el mercado de GPU", afirmó el analista de Citi, Atif Malik, tras mejorar la calificación del valor de Neutral a Comprar y elevar su objetivo de 460 a 575 dólares.
La postura de Malik se centra en los chips MI450 personalizados de AMD, que, según él, otorgan a Meta Platforms un costo total de propiedad inferior al de las alternativas de Nvidia. Citi proyecta que los ingresos por GPU de IA de AMD alcanzarán los 33 000 millones de dólares a corto plazo y se expandirán hasta los 50 800 millones de dólares posteriormente. Vivek Arya, de Bank of America, también elevó su objetivo de 500 a 560 dólares, manteniendo una calificación de Comprar.
Las mejoras señalan una revalorización fundamental de la posición competitiva de AMD. La compañía reportó ingresos en el primer trimestre de 10 250 millones de dólares, superando el consenso en 360 millones de dólares, con su segmento de centros de datos —el principal motor de crecimiento— aumentando un 57% interanual hasta los 5800 millones de dólares.
La acción coordinada de los analistas va más allá de Citi y BofA. Barclays, UBS, Mizuho y Bernstein elevaron todos sus objetivos en junio, reflejando la opinión de que AMD ya no es solo un desafiante secundario de GPU frente a Nvidia, sino una fuente secundaria legítima en el mercado de aceleradores de IA.
La adquisición de MEXT por parte de AMD, una empresa de tecnología de memoria anunciada el 15 de junio, añade otra dimensión a la tesis. La tecnología de prebúsqueda predictiva de MEXT reduce la latencia al mover datos de la memoria flash a la DRAM antes de que la GPU los solicite, expandiendo efectivamente la capacidad de memoria utilizable y reduciendo los costos de infraestructura.
La compañía proyectó ingresos para el segundo trimestre de aproximadamente 11 200 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 46%. La directora ejecutiva, Lisa Su, afirmó que la empresa tiene "una confianza sólida y creciente" en su capacidad para generar decenas de miles de millones de dólares en ingresos de IA en centros de datos el próximo año.
Las acciones de AMD cerraron a 518,74 dólares el 23 de junio, con una caída del 6% en una amplia liquidación de chips desencadenada por informes de que SK Hynix está desacelerando su expansión de memoria de alto ancho de banda, un movimiento que los analistas atribuyeron a la dinámica de márgenes más que a un debilitamiento de la demanda de IA. El valor sigue subiendo más del 130% en lo que va del año y casi se ha cuadruplicado en los últimos 12 meses.
La ola de mejoras sugiere que la convicción institucional se está ampliando más allá de Nvidia. Los inversores seguirán de cerca el informe de resultados del segundo trimestre de AMD, previsto para principios de agosto, en busca de evidencia de que los envíos de MI450 están aumentando y que los márgenes de los centros de datos se están expandiendo.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
