Puntos clave:
Bank of America revisó al alza su previsión de crecimiento de exportaciones de China para 2026 hasta el 15%, citando la creciente demanda de la industria de inteligencia artificial como el catalizador principal de la mejora.
La nueva proyección marca un aumento significativo respecto a la estimación anterior del banco y refleja la aceleración de los envíos de hardware relacionado con IA, semiconductores y componentes electrónicos desde las fábricas chinas. El sector exportador de China ha sido un pilar clave del crecimiento económico, con envíos al exterior que aumentaron un 5,9% en 2024 y mantuvieron el impulso en 2025, según datos de aduanas.
"La cadena de suministro de IA de China se está convirtiendo en un motor estructural de exportación, abarcando desde equipos para centros de datos hasta insumos de fabricación avanzada", afirmó Helen Qiao, economista jefe para China de Bank of America. "La mejora refleja tanto el crecimiento del volumen como la mejora de los valores unitarios a medida que los productores chinos avanzan en la cadena de valor".
La revisión se produce en un momento en que las empresas tecnológicas globales están incrementando su gasto de capital en infraestructura de IA. Las exportaciones chinas de circuitos integrados alcanzaron los $159 mil millones en 2024, un aumento interanual del 18%, mientras que las exportaciones de equipos automáticos de procesamiento de datos —una categoría que incluye servidores y equipos de red— subieron un 12% en el mismo período, según la Administración General de Aduanas. El período comparable anterior de rápida aceleración exportadora fue en 2021, cuando los envíos al exterior de China se dispararon un 30% gracias al repunte de la demanda global tras la pandemia, aunque ese ritmo fue impulsado por bienes de consumo en lugar de tecnología industrial.
La mejora tiene implicaciones que van más allá de los datos comerciales. La maquinaria exportadora de China se ha enfrentado a vientos en contra por los elevados aranceles impuestos por Estados Unidos y la Unión Europea, manteniendo Washington una tasa arancelaria promedio de aproximadamente el 19% sobre los bienes chinos tras múltiples rondas de escalada desde 2018. El arancel previo del 25% sobre $250 mil millones de importaciones chinas en 2019 redujo los flujos comerciales bilaterales en aproximadamente un 16% en los 12 meses siguientes, según investigaciones de la Reserva Federal. Sin embargo, la demanda impulsada por la IA parece estar compensando parte de ese lastre, particularmente en componentes de mayor valor que enfrentan menos barreras arancelarias directas.
Para los inversores, el pronóstico señala un potencial alcista para las acciones tecnológicas y manufactureras chinas. El tema de la cadena de suministro de IA ya ha impulsado las acciones de empresas vinculadas a equipos para centros de datos, empaquetado de chips y servicios de fabricación electrónica. Si se materializa el crecimiento del 15% en las exportaciones, representaría el ritmo de expansión más rápido desde el repunte pospandémico de 2021, añadiendo aproximadamente entre 1,5 y 2 puntos porcentuales al crecimiento del producto interno bruto de China, según estimaciones históricas de elasticidad entre exportaciones y PIB.
Las perspectivas no están exentas de riesgos. Una escalada de las restricciones comerciales —incluyendo posibles aumentos arancelarios adicionales o controles a la exportación de tecnología— podría frenar la trayectoria. La previsión de Bank of America asume que no habrá una escalada importante en las barreras comerciales más allá de los niveles actuales, un escenario que podría resultar optimista dadas las tensiones geopolíticas en curso entre Washington y Pekín.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
