Bitcoin sube a $66,000 tras alza de tasas del BOJ al 1%, el nivel más alto desde 1995

El Banco de Japón elevó las tasas a un máximo de 31 años, pero bitcoin repuntó gracias a que una pausa moderada en las compras de bonos compensó la postura restrictiva.

Bitcoin subió un 0.6% hasta $66,000 después de que el BOJ elevara su tasa clave al 1%, el nivel más alto desde 1995, ya que una pausa en el ajuste de bonos contrarrestó la medida restrictiva.

"La pausa en el ajuste de bonos, que fija las compras mensuales de JGB en alrededor de 2 billones de yenes, elimina una fuente de presión alcista sobre los rendimientos en el extremo largo de la curva", señaló InvestingLive en una nota de investigación.

La decisión, anunciada a las 3:19 UTC del 16 de junio, se aprobó con un voto de 7 a 1. El gobernador Kazuo Ueda fue hospitalizado y no asistió a la reunión. El BOJ citó riesgos al alza para la inflación derivados del aumento de los precios del petróleo. Los precios mayoristas subieron más del 6% interanual en mayo, el ritmo más rápido en tres años, mientras que la inflación general se situó en el 1.4% en abril. El yen se debilitó de 130 a 130.35 por dólar.

La reacción positiva de las criptomonedas oculta un riesgo que los operadores podrían estar subestimando. Los fondos apalancados mantenían más de 115,000 contratos especulativos cortos de yen al 9 de junio, la cifra más alta desde noviembre de 2017, según datos de la CFTC. Si Ueda sugiere un endurecimiento más rápido en la próxima reunión, una compresión de posiciones cortas en el yen podría deshacer las operaciones de carry trade que han apuntalado los activos de riesgo, una dinámica que se desarrolló en julio de 2024, cuando un alza del BOJ envió a bitcoin de $65,000 a $50,000 en una semana.

Por qué la pausa en bonos importó más que el alza de tasas

Las subidas de tasas suelen ser bajistas para los activos de riesgo, especialmente las del BOJ, cuya era de tasas ultrabajas había sostenido los mercados alcistas de renta variable y bonos a nivel mundial durante años. Al pausar la reducción en las compras de bonos, el BOJ limitó la presión al alza sobre los rendimientos de los bonos soberanos, manteniendo bajo control los costos de endeudamiento a largo plazo incluso cuando la política de corto plazo se endureció.

La inclinación moderada en el frente de los bonos impulsó el repunte de bitcoin, que revirtió las pérdidas de la sesión asiática temprana. BTC encontró soporte cerca de $65,600 antes de superar los $66,000, con un volumen de negociación en aumento a medida que la decisión llegaba a los medios.

El riesgo del carry trade persiste

La configuración actual refleja las condiciones previas al alza de tasas del BOJ de julio de 2024, cuando las posiciones cortas en yen se encontraban en máximos históricos. La rápida liquidación de esas posiciones cortas tras esa decisión provocó un fuerte repunte del yen y desencadenó volatilidad en Wall Street, el Nikkei de Japón y los mercados de criptomonedas.

Si Ueda indica un ritmo de endurecimiento más rápido o sugiere que las tasas podrían subir muy por encima del 1%, el yen podría fortalecerse bruscamente, generando inquietud en los mercados financieros. Las criptomonedas, históricamente uno de los activos más sensibles a cambios repentinos de liquidez, probablemente se encuentren entre las más afectadas.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.