Bitcoin cae a $63,752 mientras JPMorgan advierte sobre el desarme del "debasement trade" y los ingresos de los mineros tocan mínimos de 2022

La advertencia de JPMorgan sobre un retroceso de las coberturas contra la inflación y los ingresos de los mineros en mínimos de 2022 confluyen para presionar al Bitcoin por debajo de los $60,000.

Bitcoin cayó a $63,752 el 12 de junio, extendiendo su descenso un 49,4 % por debajo de su máximo histórico, mientras JPMorgan advirtió sobre un retroceso del "debasement trade" que había sostenido al Bitcoin y al oro.

"Lo que estamos viendo es un retroceso generalizado del 'debasement trade'", señalaron los analistas de JPMorgan en una nota, describiendo el desarme de una tesis macro que había canalizado miles de millones hacia Bitcoin y oro como coberturas contra la devaluación de las monedas fiduciarias.

Bitcoin se recuperó de un mínimo semanal de $59,353, pero aún se mantiene muy por debajo del récord de $126,080 alcanzado el 6 de octubre de 2025. Los ingresos de los mineros han caído a niveles no vistos desde 2022, según datos on-chain, una señal de que los operadores podrían verse obligados a vender sus tenencias para cubrir los costos operativos.

La doble presión derivada de la reducción de riesgos por parte de las instituciones y una posible liquidación por parte de los mineros genera un panorama frágil para Bitcoin. El próximo soporte importante se sitúa cerca de los $58,000; un nivel que, de ser superado a la baja, podría abrir un camino hacia la zona de los $52,000, mientras que la resistencia en $70,000 marca el primer obstáculo para cualquier intento de recuperación.

La angustia de los mineros intensifica la presión vendedora

Los mineros de Bitcoin, ya afectados por el halving de 2024 que redujo a la mitad las recompensas por bloque, se enfrentan a un entorno de ingresos reminiscente del mercado bajista de 2022. La caída en la rentabilidad de la minería ha llevado a varios operadores que cotizan en bolsa a girar hacia la infraestructura de inteligencia artificial, aunque un nuevo informe de VanEck estima que el sector enfrenta un déficit de financiamiento a corto plazo de aproximadamente $50 mil millones para financiar esas transiciones.

Los analistas de VanEck señalaron que los inversores están desplazando su atención de los anuncios de contratos hacia el riesgo de ejecución, ya que solo alrededor del 25 % de la capacidad de inteligencia artificial y computación de alto rendimiento arrendada se ha entregado actualmente. Las empresas que no cumplan con los hitos de construcción podrían enfrentar "descalificaciones estructurales", según el informe.

Los flujos institucionales se vuelven cautelosos

La nota de JPMorgan se suma a una lista creciente de advertencias institucionales sobre las perspectivas a corto plazo de Bitcoin. El "debasement trade" —la compra de Bitcoin y oro como coberturas contra la expansión fiscal y monetaria— había sido una narrativa dominante que impulsaba los flujos institucionales hacia esta clase de activo. Su desarme sugiere un cambio más amplio en el posicionamiento macro, a medida que los datos de inflación y la política de los bancos centrales recalibran las expectativas.

Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.