Puntos clave:
El interés abierto de futuros de Bitcoin cayó 5.100 millones de dólares hasta los 20.890 millones el 23 de junio, mientras los traders salían de posiciones apalancadas y rotaban hacia los mercados al contado.
"Los traders están reduciendo el riesgo de forma sistemática tras el pico de interés abierto del 1 de junio, y el desapalancamiento superó la caída del 11,4 % en el precio durante el mismo período", declaró Woominkyuu, analista de CryptoQuant.
Las tasas de financiación entre los exchanges se enfriaron hasta aproximadamente el 0,02 % desde cerca del 0,1 % a principios de junio, según datos de Coinglass. Las salidas de los ETF al contado de Bitcoin se desaceleraron hasta aproximadamente 540 millones de dólares en las últimas dos semanas, frente a los 5.500 millones del mes anterior, según datos de SoSoValue. Bitcoin mantuvo un cierre semanal por encima de los 63.000 dólares durante la tercera semana consecutiva después de tocar un mínimo de 2026 cerca de los 59.000 dólares.
La combinación de una caída del interés abierto, un enfriamiento de las tasas de financiación y una disminución de la presión vendedora de los ETF sugiere que el mercado está pasando de una fase de ventas forzadas a una de consolidación, con Bitcoin cotizando entre el soporte de 60.000 dólares y la resistencia de 67.000 dólares, según Simon-Peter Massabni, director de desarrollo de negocio de XS.com.
El desapalancamiento de derivados supera la caída del precio
El interés abierto total de Bitcoin en todos los exchanges alcanzó un máximo de 25.960 millones de dólares el 1 de junio y cayó a 20.890 millones para el 21 de junio, un descenso del 19,5 % que superó la caída del 11,4 % en el precio durante el mismo período, según datos de CryptoQuant. Esta divergencia indica que los traders están cerrando posiciones o siendo liquidados, en lugar de construir nuevas apuestas apalancadas en los niveles actuales.
El enfriamiento de las tasas de financiación —del 0,1 % al 0,02 %— refuerza ese panorama. Unos costes de financiación más bajos significan que el mercado está pagando menos para mantener una exposición larga apalancada, una señal de que el exceso especulativo se ha eliminado en lugar de acumularse.
La presión vendedora de los ETF se alivia junto con las señales en cadena
Las salidas de los ETF al contado de Bitcoin se han reducido drásticamente. Después de que 5.500 millones de dólares salieran de los productos entre el 15 de mayo y el 11 de junio, las últimas dos semanas registraron solo 540 millones de dólares en salidas netas, según SoSoValue. Esta desaceleración reduce la urgencia de la absorción al contado por parte del mercado, lo que ayuda a estabilizar los precios.
Los indicadores en cadena respaldan la tesis de consolidación. La oferta realizada por los tenedores a largo plazo alcanzó los 12,42 millones de BTC, un nivel asociado a monedas que pasan a manos más fuertes, según el analista de investigación de Bitcoin, Axel Adler Jr. Un indicador separado de presión vendedora de Bitcoin se ha mantenido inactivo durante 1.256 días consecutivos, el período más largo registrado.
El panorama macroeconómico en general sigue siendo mixto. El índice del dólar se mantuvo en 100,6-100,8 después de la cautelosa reunión de junio de la Reserva Federal, lo que mantuvo elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro y limitó los flujos de capital hacia activos volátiles como Bitcoin. El alivio de las tensiones geopolíticas tras el acuerdo entre Estados Unidos e Irán ha mejorado el apetito por el riesgo, pero no lo suficiente como para contrarrestar el fortalecimiento del dólar, según los operadores.
Bitcoin cotizaba a 64.000 dólares a las 14:30 UTC, con el siguiente nivel de soporte en 60.000 dólares y la resistencia en 67.000 dólares. Una recuperación sostenible requeriría un retorno de las entradas de los ETF y la confirmación de que la demanda institucional se está reconstruyendo, según los participantes del mercado.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
