Los mineros de Bitcoin firman acuerdos por $70 mil millones en IA mientras los activos energéticos ganan valor

Los mineros de Bitcoin han firmado más de $70 mil millones en contratos de centros de datos de IA, convirtiendo los sitios de energía en el activo más valioso de la industria.

Los mineros de Bitcoin han asegurado más de $70 mil millones en contratos de inteligencia artificial y computación de alto rendimiento, según estimaciones de CoinShares, en un momento en que los sitios energéticos conectados a la red se han convertido en un recurso escaso para los hiperescaladores que compiten por construir centros de datos.

"Este cambio refleja un desajuste estructural entre la demanda de IA y la oferta de energía", dijo Matthew Kimmell, analista de activos digitales en CoinShares. "Los mineros pasaron años asegurando sitios electrificados con contratos de suministro firme; esa infraestructura ahora vale más que los ASIC que instalaron originalmente".

Entre los acuerdos clave se incluye el contrato de GPU en la nube por $9.700 millones a cinco años que Iren firmó con Microsoft en noviembre de 2025, abastecido desde un campus de 750 megavatios en Childress, Texas. Hut 8 firmó un arrendamiento por $7.000 millones a 15 años con Fluidstack para 245 MW en su sitio River Bend en Luisiana, con pagos respaldados por Google. Core Scientific amplió su acuerdo con CoreWeave a $10.200 millones en 12 años, mientras que TeraWulf reportó $12.800 millones en ingresos contratados de HPC y ahora genera más ingresos por arrendamiento que por minería.

La conversión no es barata. CoinShares estima que la infraestructura minera cuesta entre $700.000 y $1 millón por megavatio, mientras que las instalaciones de grado IA con refrigeración líquida cuestan entre $8 millones y $15 millones por MW. Iren recaudó $3.000 millones en notas convertibles en mayo, sumándose a $3.750 millones en deuda existente para financiar la transición. Los mineros con contratos de HPC cotizan a 12,3 veces los ingresos, según CoinShares, frente a 5,9 veces para los mineros puros — una prima que depende de si estos acuerdos multimillonarios se traducen en ganancias reales.

El cuello de botella energético

El informe AI Index de la Universidad de Stanford, publicado en abril, estimó que la capacidad energética de los centros de datos de IA alcanzó los 29,6 GW a finales de 2025, comparable al estado de Nueva York en horas punta. Estados Unidos alberga 5.427 centros de datos, más de 10 veces cualquier otro país, según Stanford. Los costos de computación de GPU han caído más del 99% desde 2006, pero las ganancias de eficiencia no han reducido la demanda total — se reinvierten en modelos más grandes, manteniendo la presión sobre la red eléctrica.

Los chips pueden pedirse y entregarse en meses. Energizar un sitio, con su subestación, aprobación de interconexión y sistema de refrigeración, lleva años. Ese desajuste de plazos ha convertido a los mineros de Bitcoin — que pasaron la última década construyendo exactamente esa infraestructura — en socios atractivos para las empresas de IA.

El riesgo de ejecución acecha

El giro no está exento de riesgos. El costo de producción total de Bitcoin se sitúa en aproximadamente $78.000 por moneda, según estimaciones de JPMorgan, muy por encima del precio de mercado de BTC de alrededor de $53.400 — una caída de más del 34% en lo que va del año. El hashprice ha caído por debajo del punto de equilibrio para muchos mineros, colocando a aproximadamente el 20% de la industria en territorio no rentable, según informó anteriormente Cointelegraph.

Sin embargo, el sector depende de un pequeño grupo de hiperescaladores y compradores de infraestructura de IA. Si la demanda se enfría, los clientes renegocian o los proyectos se retrasan, los mineros que han retirado sus ASIC podrían tener menos opciones de respaldo. El sitio River Bend de Hut 8, por ejemplo, no tiene previsto iniciar su puesta en marcha hasta el segundo trimestre de 2027.

CoinShares proyecta que los mineros que cotizan en bolsa podrían obtener hasta el 70% de sus ingresos de la IA para finales de 2026, frente a aproximadamente el 30% en el primer trimestre. Por ahora, el mercado está recompensando el cambio. Si las ganancias lo siguen es una pregunta abierta.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.