Berkshire Hathaway Inc., de Warren Buffett, compró 17.000 millones de dólares en letras del Tesoro de EE. UU. esta semana, una medida que refuerza la postura defensiva de la firma mientras su reserva de efectivo asciende a un récord de 373.000 millones de dólares.
"No haré ninguna [inversión] que Greg considere incorrecta", dijo Buffett en CNBC, refiriéndose a su sucesor, el CEO Greg Abel. "Greg recibe la hoja todos los días".
La compra sigue a un período de debilidad del mercado, con el S&P 500 cayendo aproximadamente un 5,75% desde su máximo de enero. Sin embargo, Buffett descartó la liquidación como "nada de qué emocionarse", señalando que Berkshire ha capeado tres caídas superiores al 50% durante su mandato. La masiva posición de efectivo de la firma, por encima de los 334.200 millones de dólares del año anterior y más del doble de su nivel de 2023, sugiere que el legendario inversor ve más valor en el efectivo que en el mercado de renta variable actual.
El movimiento de Berkshire puede señalar una perspectiva cautelosa para los activos de riesgo. La tendencia histórica de Buffett a aumentar las reservas de efectivo a menudo ha precedido a grandes crisis del mercado, un patrón que podría tener implicaciones negativas para las acciones y activos correlacionados como Bitcoin si se mantiene.
Buffett sigue al mando
A pesar de haber cedido el título de CEO a Greg Abel a principios de año, Buffett, de 95 años, confirmó que sigue participando activamente en las decisiones de inversión de la empresa. Dijo a CNBC que todavía va a la oficina a diario y consulta con Mark Millard, director de activos financieros de Berkshire, para analizar los movimientos del mercado y dirigir las operaciones. Aunque recientemente realizó una compra "diminuta", se negó a dar detalles.
La estrategia de Buffett destaca una divergencia significativa con respecto al sentimiento más alcista que llevó a los mercados a máximos históricos en enero. Mientras que muchos inversores se han visto sacudidos por la reciente volatilidad, el mensaje de Buffett fue de calma, basándose en sus seis décadas de experiencia navegando los ciclos del mercado. Señaló que si se produce un descenso más sustancial, "desplegaremos" el capital de Berkshire.
¿Una señal bajista para los activos de riesgo?
El creciente cúmulo de efectivo de Berkshire y su giro hacia los bonos del Tesoro podrían interpretarse como una señal bajista para el mercado en general. La historia de la firma muestra un patrón de acumulación de efectivo antes de correcciones significativas del mercado de valores, incluida la burbuja puntocom de 2000.
Este enfoque de aversión al riesgo se produce mientras Bitcoin continúa mostrando una correlación positiva con las acciones estadounidenses. Hasta el miércoles, el coeficiente de correlación móvil de 20 semanas entre Bitcoin y el Nasdaq Composite era de 0,47. Si el posicionamiento cauteloso de Buffett resulta profético y las acciones experimentan una venta masiva más profunda, Bitcoin podría enfrentar una presión a la baja significativa. El sentimiento se ve agravado por la reciente salida de Berkshire de la fintech cripto-amigable Nu Holdings, de la cual obtuvo una ganancia de 250 millones de dólares.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
