Goldman Sachs prevé que el beneficio neto de BYD Co. aumentará un 22% en 2026, ya que se espera que el auge de las ventas en el extranjero contrarreste la intensa competencia en su mercado nacional.
El informe de investigación del banco mantuvo una calificación de 'Compra' para el fabricante de automóviles con sede en Shenzhen, argumentando que el primer trimestre probablemente marcó un suelo para las ventas y el beneficio neto. Se espera una "mejora gradual del segundo al cuarto trimestre", impulsada por la fuerte demanda de nuevos modelos equipados con su última tecnología de carga rápida y la batería Blade de segunda generación, según Goldman Sachs.
El banco proyecta que los ingresos anuales de BYD aumentarán un 14% interanual, respaldados por un aumento del 59% en las ventas en el extranjero hasta alcanzar los 1,67 millones de vehículos, una cifra que supera la propia previsión de BYD de 1,5 millones de unidades. Por el contrario, se prevé que las ventas nacionales caigan un 8% en medio de una feroz guerra de precios. Goldman Sachs elevó su proyección de margen bruto anual para BYD del 17,7% al 18,3% y mantuvo su precio objetivo para las acciones H en 134 HKD.
El pronóstico alcista para BYD destaca la creciente presión sobre los fabricantes de automóviles globales tradicionales, muchos de los cuales están pasando apuros en China. El Grupo Volkswagen advirtió recientemente que su futuro está en riesgo, citando que "fabricantes de automóviles como BYD han surgido como rivales feroces", mientras que Mercedes-Benz informó de un colapso de las ventas del 27% en China durante el primer trimestre, presionado por competidores locales de menor coste.
La perspectiva de Goldman sugiere que la estrategia de exportación de BYD puede navegar con éxito la guerra de precios nacional que ha envuelto al sector. El pronóstico de un aumento de beneficios del 22% hasta los 40.000 millones de RMB (5.500 millones de dólares) señala la confianza en que las mejoras de margen y una mejor combinación de ventas pueden impulsar el crecimiento de las ganancias a pesar de los vientos en contra.
El informe indica que la inversión continua de BYD en tecnología, con gastos de I+D que se espera que aumenten a 64.000 millones de RMB, es un factor clave en su éxito. Los inversores estarán atentos a los próximos informes de ventas de la compañía para ver si el crecimiento proyectado en el extranjero se materializa para validar la tesis de Goldman.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
