La reclasificación del cannabis al Anexo III está cerca, un cambio que podría eliminar la carga fiscal 280E para los operadores estadounidenses. Green Thumb Industries y Tilray están posicionadas para beneficiarse del cambio regulatorio, según un análisis del 7 de junio.
La reclasificación del cannabis al Anexo III está cerca, un cambio regulatorio que podría eliminar la carga fiscal 280E para los operadores estadounidenses.
"La orden de reclasificación parcial es extremadamente favorable para los operadores de cannabis", señalaron los analistas de Roth Capital después de mejorar la calificación de Tilray Brands.
El mercado global de aceite de cannabidiol fue valorado en $4.4 mil millones en 2025 y se proyecta que alcance los $8.3 mil millones para 2033, expandiéndose a una tasa de crecimiento anual compuesta del 7.9%, según Grand View Research. América del Norte representó el 65.9% de los ingresos globales en 2025. El aceite de CBD derivado del cáñamo lideró por fuente, mientras que las formulaciones de espectro completo dominaron por tipo de producto.
La reclasificación permitiría a los operadores de cannabis de EE. UU. deducir gastos comerciales ordinarios, un cambio que podría mejorar los márgenes al eliminar una carga fiscal que ha pesado sobre la rentabilidad desde el inicio de la industria.
Tilray se ha expandido internacionalmente antes del cambio. Su asociación en Alemania, vigente desde el 1 de abril, abarca aproximadamente 3,600 farmacias afiliadas. En Australia, la compañía anunció su mayor expansión de cartera de cannabis medicinal. En Canadá, lanzó PORTAL, una marca dirigida a consumidores de alta tolerancia con vaporizadores de diamante líquido de alta potencia y pre-rolls infusionados.
Las opiniones de los analistas sobre Tilray siguen divididas. Roth Capital mejoró la calificación de la acción. Canaccord Genuity redujo su precio objetivo en unos C$3.50, citando preocupaciones sobre ejecución y rentabilidad. Alliance Global y TD Cowen recortaron cada uno sus precios objetivo en dólares estadounidenses en aproximadamente $2 a $3 por acción, equilibrando los beneficios de la reclasificación con los desafíos continuos de márgenes.
Green Thumb Industries, un operador centrado en EE. UU., se beneficiaría directamente de la eliminación del 280E, que actualmente grava a las empresas de cannabis sobre los ingresos brutos en lugar de los ingresos netos. La compañía opera dispensarios minoristas e instalaciones de fabricación en múltiples estados.
El mercado más amplio de bienestar proporciona un viento de cola. La preferencia de los consumidores por soluciones de bienestar de origen vegetal está aumentando, con los productos de CBD expandiéndose hacia suplementos, cosméticos y bebidas. El comercio electrónico se ha convertido en el canal de distribución de más rápido crecimiento, permitiendo a las marcas llegar directamente a los consumidores.
La reclasificación representa el catalizador regulatorio más significativo para los operadores de cannabis en EE. UU. desde que comenzó la legalización. Los inversionistas estarán atentos a las actualizaciones de la Administración de Control de Drogas sobre el cronograma de implementación.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
