Puntos clave:
(P1) La carrera por coronar a la primera empresa espacial comercial de China que cotiza en bolsa se está intensificando después de que CAS Space viera aceptada su solicitud para una oferta pública inicial (OPI) de 4.180 millones de yuanes en el STAR Market de Shanghái el 31 de marzo.
(P2) El plan de OPI, detallado en las presentaciones públicas de la empresa, posiciona a CAS Space en una carrera directa contra su rival Blue Arrow Aerospace, que también ha solicitado cotizar en el STAR Market, por este título histórico.
(P3) CAS Space está aprovechando su importante ventaja en ingresos, optando por un estándar de cotización que requiere al menos 1.500 millones de yuanes en valor de mercado estimado y 200 millones de yuanes en ingresos anuales. La empresa reportó 244 millones de yuanes en ingresos para 2024, mientras que su rival Blue Arrow, que apunta a un estándar de valoración más alto de 4.000 millones de yuanes sin requisito de ingresos, registró solo 0,04 millones de yuanes en el mismo período.
(P4) Una cotización exitosa establecería un punto de referencia de valoración pública clave para el naciente sector espacial privado de China, desbloqueando potencialmente un capital significativo para una industria con inmensos costos de infraestructura. Los fondos son fundamentales para la ambición de CAS Space de desarrollar vehículos de lanzamiento reutilizables y desafiar el dominio de los actores estatales, siendo un hito clave el debut previsto para 2028 de su cohete reutilizable "Lijian-2 Heavy".
A pesar de la generación de ingresos, CAS Space sigue sin ser rentable, registrando pérdidas netas de 861 millones de yuanes en 2024 y 750 millones de yuanes en los tres primeros trimestres de 2025. Los ingresos de la empresa están directamente vinculados a su actividad de lanzamiento, que se ha ido incrementando.
La empresa ya ha logrado varios hitos operativos, incluida la producción por lotes y el lanzamiento exitoso de su cohete Lijian-1. A finales de 2025, CAS Space había lanzado una masa de carga útil acumulada que superaba las 11 toneladas, situándose en el primer puesto entre las empresas privadas de cohetes de China. Su base de clientes incluye empresas comerciales, instituciones de investigación científica y misiones a nivel estatal.
Los 4.180 millones de yuanes de los beneficios de la OPI están destinados a avanzar en sus capacidades tecnológicas. Los proyectos clave incluyen el desarrollo de su gran vehículo de lanzamiento reutilizable, otras naves espaciales y transportadores, y sistemas de motores avanzados. El enfoque en la reutilización es un paso crítico para reducir los costos de lanzamiento y aumentar la competitividad en el mercado espacial global.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
