Según una nueva investigación de CLSA, la escasez mundial de chips de memoria que impulsa el auge de la IA creará un mercado de 111.000 millones de dólares en China para 2029.
Según una nueva investigación de CLSA, la escasez mundial de chips de memoria que impulsa el auge de la IA creará un mercado de 111.000 millones de dólares en China para 2029.
La creciente demanda de hardware para inteligencia artificial impulsará el mercado de memoria semiconductora de China hasta los 111.000 millones de dólares para 2029, creciendo a una tasa anual compuesta del 22% a medida que se intensifica la escasez de suministro global, según un nuevo informe de la correduría CLSA.
"Las aplicaciones emergentes de IA impulsarán un rápido crecimiento en la demanda de memoria global y de China simultáneamente", señala el informe de CLSA, destacando que una "escasez de memoria sin precedentes" ha mejorado el poder de fijación de precios en toda la cadena de suministro y ha estimulado el gasto de capital.
El pronóstico proyecta que los volúmenes de envío de memoria en China crecerán un 12% anual hasta 2029. El informe llega mientras el mercado mundial de semiconductores lidia con una escasez de memoria, apodada "RAMpocalypse" por algunos, que ha visto cómo los precios de algunos chips de consumo se han duplicado desde 2025 y los plazos de entrega para la memoria avanzada de alto ancho de banda (HBM) se han extendido hasta 2028.
El auge es una consecuencia directa de la inversión masiva en infraestructura de IA, que ha visto cómo los ingresos por aceleradores de Nvidia han aumentado un 1.600% en tres años hasta superar los 60.000 millones de dólares. Para los inversores, la tendencia está creando claros ganadores y perdedores, beneficiando a fundiciones como SMIC y HUA HONG SEMI, mientras presiona los márgenes en la electrónica de consumo como los televisores.
El apetito insaciable por la computación de IA es el motor principal detrás del crecimiento explosivo del mercado de la memoria. Desde que Nvidia (NVDA) reportó un aumento masivo de ganancias en mayo de 2023, la industria de los semiconductores ha estado dominada por el despliegue de la IA. Los ingresos de los centros de datos de la compañía, en gran parte provenientes de sus aceleradores de IA, aumentaron un 92% interanual en su trimestre más reciente. Esto ha tenido un efecto dominó en todo el sector, con los ingresos por aceleradores de Broadcom (AVGO) subiendo un 840% y los de AMD (AMD) aumentando un 289% en los últimos tres años.
Esta demanda de procesamiento potente ha creado una demanda paralela de memoria de alto ancho de banda (HBM), un componente clave en los sistemas de IA. El giro de los principales productores como Samsung y SK Hynix para alimentar este mercado HBM más lucrativo ha reducido el suministro de memoria DRAM y flash NAND de consumo, impactando a otras industrias. Según la firma de investigación TrendForce, la participación de la memoria en el costo de producción de un televisor de 32 pulgadas se ha disparado de alrededor del 7% al 15% en el primer trimestre de 2026, obligando a las marcas a replantear sus líneas de productos.
Frente a este telón de fondo global, CLSA destaca una poderosa tendencia de "sustitución doméstica" dentro de China. El informe identifica varias empresas locales posicionadas para beneficiarse tanto del viento a favor de la IA global como del impulso estratégico de Beijing por la autosuficiencia tecnológica. Se espera que fundiciones como SMIC (00981.HK) y HUA HONG SEMI (01347.HK) ganen con un índice de localización creciente para los conjuntos de chips de IA.
CLSA también señaló a los fabricantes de memoria MONTAGE TECH (06809.HK) y GIGADEVICE (03986.HK) como beneficiarios directos de la adopción de IA y el ciclo alcista de precios. En el segmento de hardware, la correduría espera que la demanda de interconexión óptica de alta gama beneficie a ZHONGJI INNOLIGHT (300308.SZ), elevando su precio objetivo de la compañía a 1.278 RMB desde 1.010 RMB. El crecimiento crea oportunidades para proveedores de equipos como AMEC (688012.SH) y ASMPT (00522.HK) a medida que las firmas locales expanden la capacidad de DRAM y lógica avanzada.
Este enfoque en la construcción de una cadena de suministro nacional se asemeja a las estrategias vistas en Malasia, donde los fabricantes de chips en Penang han expandido rápidamente su capacidad para satisfacer la demanda global, profundizando su ecosistema local. Sin embargo, el objetivo explícito de localización añade una dimensión geopolítica al crecimiento del mercado de China, posicionándolo como un gran consumidor y un productor en desarrollo en la carrera de semiconductores de alto riesgo.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
