La demanda de petróleo de China en abril cae a su nivel más bajo en 20 meses por el impacto de la guerra

(P1) El procesamiento de petróleo crudo de China en abril cayó a su nivel más bajo en 20 meses, una consecuencia directa de la guerra de Irán que frena las operaciones de las refinerías y se suma a las señales de una demanda vacilante en el mayor importador de petróleo del mundo.

(P2) "La atención de los inversores se ha desplazado ahora hacia los crecientes riesgos de inflación, impulsados por lecturas del WPI (Índice de Precios al por Mayor) más altas de lo esperado, el traspaso continuo de los precios del combustible y los elevados rendimientos de los bonos", dijo Vinod Nair, Jefe de Investigación de Geojit Investments.

(P3) Los volúmenes de procesamiento de las refinerías en abril cayeron un 5,8 por ciento respecto al año anterior, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas. La desaceleración fue parte de una desaceleración más amplia en la actividad industrial, con el crecimiento de la producción industrial ralentizándose inesperadamente al 4,1 por ciento interanual, un mínimo de 33 meses.

(P4) La disminución de la actividad de refinación china sugiere una demanda de crudo más débil, lo que podría limitar los precios mundiales del petróleo que se han mantenido obstinadamente por encima de los 100 dólares el barril. La desaceleración sirve como un indicador bajista para la economía de China y tiene implicaciones más amplias, ya que Moody's ya recortó su pronóstico de crecimiento del PIB para 2026 para la India en 80 puntos básicos hasta el seis por ciento, citando mayores costos de energía.

Debilidad interna y vientos en contra geopolíticos

La caída en la actividad de las refinerías tiene su origen en una combinación de choques externos y una desaceleración interna significativa. Los datos de abril mostraron una decepción generalizada en toda la economía de China. El crecimiento de las ventas minoristas casi se evaporó, ralentizándose a solo el 0,2 por ciento interanual, el más débil desde 2022, arrastrado por un colapso del 15,3 por ciento en las ventas de automóviles.

La inversión en activos fijos también se desplomó, cayendo un 1,6 por ciento en lo que va del año, una reversión brusca del crecimiento del 1,7 por ciento visto en el primer trimestre. Esto refleja un apetito de inversión profundamente pesimista mientras la incertidumbre geopolítica pesa sobre la toma de decisiones. La desaceleración en sectores relacionados con el sector inmobiliario como el cemento (-10,8 por ciento) y el acero (-1,7 por ciento) arrastró aún más la producción industrial, superando la fortaleza continua en la manufactura orientada a la exportación.

Impacto más amplio en el mercado y perspectivas

La agitación mantiene elevados los futuros del crudo Brent, y el índice de referencia internacional terminó la semana pasada en 109,14 dólares el barril, ya que el tráfico de petroleros a través del Estrecho de Ormuz sigue siendo mínimo. La Agencia Internacional de la Energía ha advertido que el mercado podría enfrentarse a un grave déficit de suministro de aproximadamente 4 millones de barriles diarios hasta octubre.

Para las naciones importadoras de petróleo, los altos precios sostenidos están alimentando la inflación y presionando a las monedas. La rupia de la India, por ejemplo, se ha depreciado un 5,4 por ciento desde el inicio del conflicto, alcanzando un nuevo mínimo histórico. Los participantes del mercado seguirán de cerca cualquier progreso en la reapertura del Estrecho de Ormuz y la próxima reunión de ministros de finanzas del G7 en busca de señales sobre una respuesta coordinada a las consecuencias económicas.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.