Las acciones chinas están preparadas para un rebote después de que la cumbre Trump-Xi produjera una tregua arancelaria de un año, eliminando un riesgo clave para los inversores a pesar de la falta de avances concretos en otros temas fundamentales.
"El punto más destacado es que el mantra de 'cualquier cosa menos China' y de que 'China no es invertible' ha muerto", afirmó Louis Gave, cofundador de Gavekal Research.
Aunque el ETF iShares MSCI China (MCHI) se vio arrastrado el viernes por una caída del 4,06 % en Alibaba Group, se espera que el enfriamiento de las tensiones entre Washington y Pekín atraiga de nuevo a los inversores a un mercado que habían evitado en gran medida. El yuan offshore se mantuvo estable cerca de 7,25 por dólar, mientras que los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años rondaron el 4,5 por ciento, lo que indica una respuesta del mercado cautelosamente optimista.
La cumbre, celebrada en Pekín el 15 de mayo, se considera un restablecimiento exitoso de las relaciones. "Es increíblemente positivo para el crecimiento y la estabilidad mundiales porque EE. UU. y China muestran finalmente una apariencia de estabilidad y de interacción", afirmó Aniket Shah, director global de Estrategia de Washington, Sostenibilidad y Transición de Jefferies.
El resultado más significativo de la reunión para los mercados es una prórroga prevista de un año de la tregua comercial actual. Esto incluye un alto el fuego en nuevos aranceles y restricciones a la exportación de tecnología por parte de EE. UU. o de tierras raras por parte de China, según Scott Kennedy, experto en China del Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales.
El presidente Trump también anunció "fantásticos acuerdos comerciales", aunque los detalles fueron limitados. El jefe de Comercio de EE. UU., Jamieson Greer, dijo que el país espera que China compre "decenas de miles de millones" de dólares en productos agrícolas durante los próximos tres años. Además, se informó que China acordó encargar 200 aviones Boeing, su primera compra importante de aeronaves estadounidenses en casi una década, en un acuerdo que también beneficia a General Electric con un pedido de 450 motores de avión.
A pesar del tono positivo, siguen sin resolverse importantes desacuerdos sobre las restricciones a la exportación de tecnología de EE. UU. y la política industrial. Kennedy señaló que China cedió poco en sus líneas rojas económicas, asegurando un "gran trato" en sus propios términos.
La estabilidad renovada es la conclusión clave para los gestores de fondos. "Los inversores deberían estar bastante satisfechos de eliminar el 'conflicto comercial renovado entre EE. UU. y China' de esa lista de riesgos", dijo Philip Wool, que gestiona el ETF Rayliant-ChinaAMC Transformative China Tech (CNQQ). Wool señaló que el impulso de Pekín hacia la autosuficiencia tecnológica ha fortalecido su posición competitiva, particularmente en las exportaciones de tecnología relacionadas con la IA.
Persisten riesgos latentes, principalmente en torno a Taiwán. Según se informa, el presidente Xi advirtió a EE. UU. que un mal manejo de la situación podría desencadenar un conflicto. El presidente Trump dijo a los periodistas que aún no ha decidido sobre un paquete de armas propuesto de 14.000 millones de dólares para Taiwán, afirmando que tomaría una decisión "en un periodo de tiempo bastante corto".
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
