Puntos clave:
Cisco Systems reportó ingresos récord en el tercer trimestre de $15,800 millones, un 12% más interanual, ya que la demanda impulsada por IA de infraestructura de redes se tradujo en el crecimiento más rápido de los ingresos en años.
"Recibimos aproximadamente $300 millones en pedidos de infraestructura de IA de clientes neocloud, soberanos y empresariales en el tercer trimestre", dijo el director ejecutivo Chuck Robbins durante la conferencia de resultados.
Los pedidos de productos aumentaron un 35% interanual, con los ingresos del segmento de redes creciendo un 25%. Los pedidos de infraestructura de IA de los hiperescaladores alcanzaron los $1,900 millones en el trimestre. Las redes de campus también alcanzaron pedidos récord, con un aumento del 25% interanual, a medida que las empresas modernizan sus redes antes del crecimiento del tráfico impulsado por IA. Los márgenes operativos se recuperaron hasta el 24% en términos continuos después de tocar un mínimo del 22% en el año fiscal 2025, y el director financiero Mark Patterson señaló que los gastos operativos cayeron más del 2% como porcentaje de los ingresos interanuales.
Los resultados confirman que el gasto en infraestructura de IA se está expandiendo más allá del hardware de GPU hacia equipos de red, un cambio que beneficia a los chips Silicon One de Cisco y a la tecnología de óptica coherente Acacia. La compañía elevó su objetivo de pedidos de IA de hiperescaladores para todo el año a aproximadamente $9,000 millones, frente a una expectativa anterior de $5,000 millones, citando un crecimiento de pedidos de tres dígitos de cinco de los mayores hiperescaladores en el tercer trimestre. Los márgenes brutos se estabilizaron cerca del 64%, proporcionando el techo que requiere la tesis de apalancamiento operativo.
El segmento de seguridad, que incluye la plataforma de observabilidad de datos Splunk, adquirida en el año fiscal 2024, siguió siendo un lastre a corto plazo, ya que los clientes de Splunk pasaron de licencias on-premise a suscripciones en la nube, un viento en contra de mezcla que Patterson calificó de transitorio, y que se espera se normalice en la primera mitad del año fiscal 2027.
Cisco proyectó ingresos para el cuarto trimestre de entre $16,700 millones y $16,900 millones, lo que implica un crecimiento interanual de aproximadamente el 14% en el punto medio. La mejora en la guía indica que la dirección espera que la demanda de IA se acelere. Los inversores estarán atentos a la conferencia de resultados del cuarto trimestre para conocer la actualización de los márgenes por segmento y el ritmo de la transición de suscripciones de Splunk.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
