Key Takeaways:
Las acciones de China Merchants Bank (03968.HK) cayeron un 4,6% después de que un informe de Goldman Sachs destacara un aumento del 20% en los préstamos morosos de tarjetas de crédito en el primer trimestre.
El beneficio operativo antes de provisiones y el beneficio neto del primer trimestre del banco estuvieron un 3% y un 5% por debajo de las expectativas del bróker, respectivamente, según indicó Goldman Sachs en una nota a clientes.
El desempeño más débil de lo esperado se atribuyó a un crecimiento más lento de los ingresos por comisiones, una disminución interanual del 7% en los ingresos por inversiones y una continua compresión del margen de interés neto (NIM). La tasa general de formación de préstamos morosos aumentó 8 puntos básicos respecto al año anterior, situándose en el 1,08%, impulsada principalmente por el deterioro de la deuda de tarjetas de crédito.
"Aunque la base de clientes sigue siendo de una calidad relativamente alta, la tendencia merece atención", afirma el informe, señalando el fuerte aumento de los préstamos de tarjetas de crédito deteriorados como un factor de riesgo clave para la entidad.
A pesar del incumplimiento de las previsiones de beneficios y el aumento de los riesgos crediticios, Goldman Sachs mantuvo su calificación de Compra sobre el banco. La firma recortó sus previsiones de beneficios para China Merchants Bank en un 1% para el período 2026 a 2028 para reflejar los débiles resultados del primer trimestre.
El precio objetivo se mantuvo en 52,86 HKD. El informe señaló que la actividad de venta en corto en la acción representó más del 40% del volumen total el martes.
Los resultados muestran la presión sobre los prestamistas chinos a medida que el entorno económico afecta la calidad del crédito al consumo. Los inversores estarán atentos a la próxima publicación de resultados del banco en busca de signos de estabilización en su cartera de tarjetas de crédito.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
