El rendimiento por dividendo del 10.2% de Conagra Brands, el más alto del S&P 500, enfrenta un riesgo creciente de recorte bajo su nuevo CEO, mientras la empresa lucha con un crecimiento de ganancias cada vez más lento y 4.500 millones de dólares en deuda con vencimiento hasta 2029.
El rendimiento por dividendo del 10.2% de Conagra Brands, el más alto del S&P 500, enfrenta un riesgo creciente de recorte bajo su nuevo director ejecutivo.
"Dados los vientos en contra de la industria, el desempeño reciente de la compañía y sus niveles de deuda, los inversionistas en dividendos no deberían sorprenderse si el nuevo CEO le pide al consejo que recorte el dividendo", dijo Reuben Gregg Brewer, columnista de Motley Fool.
La empresa con sede en Chicago, fabricante de Slim Jim y Birds Eye, reportó ganancias ajustadas de 39 centavos por acción en su tercer trimestre fiscal, apenas cubriendo su pago trimestral de 35 centavos. La utilidad ajustada cayó más del 20% respecto al año anterior. La compañía tiene 4.500 millones de dólares en deuda con vencimiento entre 2026 y 2029, y aumentó sus planes de pago de deuda para el año fiscal actual en el tercer trimestre. Su relación de deuda neta a EBITDA se sitúa en 8.41, mientras que la deuda a capital es de 0.94, según documentos de la empresa.
Un recorte del dividendo liberaría efectivo para la reducción de deuda, pero podría desencadenar una ola de ventas en la acción, que cotiza a aproximadamente 18.79 dólares, cerca del extremo inferior de su rango de 52 semanas de 15.96 a 28.52 dólares. El informe 10-K de la compañía advirtió que la deuda podría "afectar negativamente nuestra capacidad para pagar un dividendo en efectivo a un nivel atractivo".
El rendimiento del 10.2% de la acción se compara con el 1% del S&P 500 y el 2.1% del promedio de las empresas de consumo básico, una brecha que muestra que el mercado ya descuenta una posible reducción. Un recorte del 50% o más aún dejaría a Conagra con un rendimiento por encima del promedio del sector. La capitalización de mercado de la compañía asciende a 8.990 millones de dólares.
Conagra nombró a un nuevo CEO el 13 de abril. Los nuevos directores ejecutivos a menudo buscan reajustar las expectativas al inicio de su mandato, y una reducción del dividendo es una de las palancas más visibles disponibles. El consejo de la compañía podría optar por mantener el pago, pero la combinación de ventas en desaceleración, aumento de los costos del servicio de la deuda y un nuevo equipo de liderazgo crea las condiciones para un cambio.
La iniciativa "Fuel for Growth" de la compañía apunta a 1.000 millones de dólares en ahorros acumulativos de costos en tres años mediante la automatización y digitalización de la cadena de suministro. Incluso si tiene éxito, esos ahorros tendrían que compensar la persistente inflación de materias primas y el cambio del consumidor hacia alternativas de marcas blancas que ha presionado los volúmenes en todo el sector de alimentos envasados. Se proyecta que las ventas netas orgánicas de Conagra se mantengan estables o sean ligeramente negativas para el año fiscal 2026.
Para los inversionistas de renta, el rendimiento del 10.2% conlleva un riesgo elevado de un recorte que podría borrar años de dividendos acumulados en un solo día. El próximo catalizador será el informe de ganancias del cuarto trimestre fiscal de Conagra, que se espera en julio, donde la dirección podría señalar sus prioridades de asignación de capital bajo el nuevo CEO.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
