Los fondos de criptomonedas atraen 858 millones de dólares ante el optimismo por la Ley de Claridad

Los fondos de inversión en criptomonedas atrajeron 857,9 millones de dólares en entradas netas durante la semana del 11 de mayo, elevando el total de activos bajo gestión a 160.000 millones de dólares a medida que crece el optimismo en torno a una posible claridad regulatoria en EE. UU., según datos de CoinShares.

"No veo a nadie que esté en contra del Presidente que vaya a permitirle tener una victoria en la política de criptomonedas en este momento", dijo Anthony Scaramucci, fundador de SkyBridge Capital, enmarcando el retraso como un problema político estructural más que como un revés temporal.

Las entradas llegan mientras el mercado observa la Ley CLARITY, un proyecto de ley que fue aprobado por la Cámara en julio de 2025 con un sólido voto bipartidista de 294-134, pero que desde entonces se ha estancado. Scaramucci advirtió que el cabildeo bancario y el estancamiento político podrían impedir que el proyecto de ley sea aprobado por el Senado hasta 2029. En comparación, la Ley Dodd-Frank pasó de la crisis a la ley en 14 meses, y la Ley JOBS tardó menos de un año.

Sin la Ley, que establece líneas jurisdiccionales claras entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), es probable que el capital institucional permanezca concentrado en Bitcoin. Activos como Solana, Avalanche y TON quedan en una zona gris legal, lo que los hace inelegibles para su inclusión en las carteras de fiduciarios que operan bajo mandatos estrictos como ERISA.

Un cronograma hacia 2029 cambia la estructura del mercado

Un retraso de varios años para la Ley CLARITY no es solo una pausa; altera fundamentalmente el desarrollo del mercado de activos digitales. Scaramucci identificó varias fracturas políticas que obstaculizan el progreso del proyecto de ley, incluida la oposición partidista a cualquier victoria legislativa para el actual Presidente. Esto sugiere que el estancamiento está profundamente arraigado.

El resultado es un mercado donde Bitcoin, habiendo alcanzado ya el estatus de materia prima de facto mediante la aprobación de los ETF al contado, se convierte en el único destino para los fondos institucionales serios. Esta dinámica congela a otros tokens de capa 1 fuera de las carteras de los grandes asignadores, ya que los equipos de cumplimiento y los fiduciarios no pueden aprobar ni comparar activos que carecen de una clasificación legal estatutaria.

La regulación mediante la aplicación de la ley congela la adopción de Altcoins

La incertidumbre prolongada obliga a la industria a operar bajo un régimen de "regulación mediante la aplicación de la ley". Si bien el éxito de los ETF de Bitcoin al contado demuestra que esto no detiene la entrada de todo el capital al mercado, hace que las acciones regulatorias sean impredecibles. Esta imprevisibilidad es estructuralmente incompatible con los rigurosos marcos de gestión de riesgos y dimensionamiento de posiciones de los inversores institucionales.

Si bien otros esfuerzos legislativos como la Ley GENIUS han creado con éxito un marco para las monedas estables de pago, las preguntas centrales sobre la estructura del mercado para la mayoría de los activos digitales siguen sin respuesta. El veredicto de los participantes del mercado es sencillo: hasta que la Ley CLARITY o una legislación similar se convierta en ley, la adopción institucional del ecosistema cripto en general permaneceremá congelada, independientemente de los datos semanales de flujo de fondos.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.