Puntos clave
El inversor activista DOMA Perpetual Capital Management ha lanzado una campaña pública contra Pacira BioSciences (PCRX), citando la caída del 64% de las acciones en cinco años y urgiendo a la empresa a explorar una venta. DOMA, que posee una participación del 7,5% en la farmacéutica, nominó a tres directores para la junta antes de una votación de los accionistas.
"¿Por qué los accionistas votarían para continuar con esta falta implacable de rendimiento total?", preguntó DOMA en una carta pública a los accionistas de Pacira, destacando años de lo que llamó "un bajo rendimiento grave y persistente" mientras la dirección cobraba decenas de millones de dólares en compensación.
El activista presentó una serie de rendimientos negativos, señalando que la acción ha caído un 11% en lo que va del año, un 28% desde que Frank Lee asumió como CEO en enero de 2024 y un 64% en los últimos cinco años. En contraste, DOMA declaró que sus nominados tendrían un único principio rector: "hacer lo que sea mejor para todos los accionistas de la Compañía".
La disputa se centra en el activo principal de Pacira, el tratamiento del dolor no opioide EXPAREL, que representa más del 80% del negocio de la empresa. DOMA argumenta que la junta no ha sabido gestionar el riesgo de los desafíos de patentes, calificando la situación de "negligencia grave". El activista señaló una decisión judicial de agosto de 2024 que invalidó una patente clave y un acuerdo posterior que permite la entrada de genéricos, argumentando que la junta ahora está apostando el futuro de la empresa a una nueva ronda de litigios sin un plan de contingencia.
DOMA descartó el "plan 5x30" de Pacira como una "estrategia ilógica y financieramente poco sólida" que no aborda los riesgos legales inmediatos. En lugar de perseguir lo que llama un litigio de "apostar la granja", DOMA está presionando por un proceso supervisado por la junta para explorar alternativas estratégicas, incluida una venta. El fondo argumenta que una empresa más grande con más recursos podría defender mejor las patentes de EXPAREL y ampliar su alcance en el mercado.
El fondo activista busca instalar a sus tres nominados —Christopher Dennis, MD, Oliver Benton "Ben" Curtis III y Eric de Armas— en la reunión anual de la empresa el 9 de junio de 2026. En una carta, el Dr. Dennis y el Sr. Curtis defendieron sus cualificaciones, argumentando que su respectiva experiencia en medicina de adicciones y derecho regulatorio es directamente relevante para los desafíos de Pacira. Rechazaron la caracterización de la junta de su estrategia como una "venta de liquidación", afirmando que el deber de una junta es "probar cada camino creíble hacia el valor".
La creciente batalla de poderes crea una incertidumbre significativa para los inversores. El resultado de la votación de los accionistas del 9 de junio determinará si Pacira continúa con su estrategia actual bajo el liderazgo existente o si se ve obligada a considerar una venta como exige su accionista activista.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
