Conclusiones clave:
Endeavour Mining PLC (LSE:EDV, TSX:EDV) informó un flujo de caja libre récord en el primer trimestre de 613 millones de dólares, impulsado por un precio del oro realizado más alto y una producción estable que permitió a la minera eliminar su deuda.
"Tuvimos un sólido comienzo de 2026, aprovechando el impulso del año pasado con otro trimestre sólido de desempeño operativo y resultados financieros récord", dijo el director ejecutivo Ian Cockerill en un comunicado. Los resultados del productor de oro de África Occidental se vieron impulsados por un aumento del 24 por ciento trimestral en su precio del oro realizado a 4.810 dólares por onza.
El desempeño generó ganancias ajustadas de 1,53 dólares por acción, superando la estimación de consenso de los analistas de 1,43 dólares. El EBITDA ajustado aumentó un 29 por ciento con respecto al trimestre anterior a 880 millones de dólares. Los resultados cumplieron con los requisitos de datos obligatorios para un informe de ganancias, incluidas métricas clave para el sector minero como la producción y los costos.
El aumento en el flujo de caja impulsó un rápido desapalancamiento del balance de la compañía, pasando de una posición de deuda neta de 158 millones de dólares a finales de 2025 a una posición de caja neta de 405 millones de dólares al 31 de marzo. La sólida posición financiera sustenta los planes de Endeavour de financiar su proyecto de crecimiento Assafou mientras aumenta los retornos a los accionistas.
La producción del primer trimestre fue de 282.000 onzas, en línea con los planes de la compañía pero inferior a las 298.000 onzas del trimestre anterior. Los costos sostenidos todo incluido (AISC) aumentaron a 1.834 dólares por onza, lo que la compañía atribuyó principalmente a mayores regalías vinculadas al elevado precio del oro.
Endeavour confirmó que sigue encaminada a cumplir con su guía de producción para todo el año 2026, señalando que se espera que la producción se pondere hacia la segunda mitad del año. Sin embargo, la compañía aumentó su guía de impuestos en efectivo para todo el año a un rango de 660 a 770 millones de dólares, frente a los 600 a 700 millones de dólares previos, citando mayores retenciones de impuestos relacionadas con una mayor repatriación de efectivo debido al entorno de mayores precios del oro.
La junta directiva de la compañía tiene como objetivo tomar una decisión final de inversión sobre su proyecto Assafou en Côte d’Ivoire antes de finales de 2026. Un estudio de factibilidad definitivo recientemente completado para el proyecto describió una producción potencial de 320.000 onzas por año durante sus primeros ocho años con un AISC de 1.026 dólares por onza.
RBC Capital Markets reiteró una calificación de "Outperform" para la acción, viendo un rendimiento total potencial del 40 por ciento con un precio objetivo de 6.000 peniques. "Creemos que EDV ha entrado en un punto de inflexión del FCF, respaldado por el actual entorno de altos precios del oro", dijeron los analistas de RBC en una nota. Los resultados de otras mineras como Pan American Silver Corp. (PAAS) y Fortuna Mining Corp. (FSM) también se han visto favorecidos por el sólido entorno de precios para los metales preciosos.
La actualización de la guía sugiere que la gerencia confía en que persistirán los sólidos precios del oro. Los inversores estarán atentos al anuncio del dividendo a cuenta en el segundo trimestre y al progreso en el proyecto Assafou para obtener más catalizadores.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
