Puntos clave:
Más de 343,000 ETH, valorados en $547 millones, se encuentran cerca de los umbrales de liquidación en los protocolos de préstamos DeFi de Ethereum, según datos de Lookonchain.
Lookonchain señaló la exposición el 5 de junio, mostrando que la mayor parte de las posiciones en riesgo se concentran entre $1,362 y $1,566. Con ETH cotizando cerca de $1,554, algunas posiciones apenas tienen margen de maniobra.
La posición individual más grande es de 137,908 ETH con un umbral de liquidación de $1,361.73, aproximadamente el 40% de todo el ETH en riesgo concentrado en una sola posición. En Maker, 46,741 ETH enfrentan liquidación a $1,565.72. En Aave V3, otros 58,032 ETH están expuestos a $1,555.04. Solo esas dos posiciones representan más de 104,000 ETH, unos $166 millones, que podrían venderse forzosamente si el precio cae unos pocos dólares.
Si ETH cae aproximadamente un 12% desde los niveles actuales, la posición de 137,908 ETH se liquidará automáticamente. Pero el riesgo más inmediato se encuentra en $1,555 en Aave V3 y $1,565 en Maker, niveles que están a solo unos dólares de donde cotiza ETH. Una alerta similar en marzo de 2025 señaló aproximadamente $320 millones en ETH en riesgo en protocolos de préstamos. La cifra actual de $547 millones representa un aumento del 71% en la exposición en comparación con ese episodio anterior.
Cuando la garantía de un prestatario cae por debajo del ratio requerido, los contratos inteligentes venden automáticamente esa garantía en el mercado abierto. Si múltiples posiciones se liquidan simultáneamente, la presión de venta puede empujar los precios a la baja, lo que desencadena más liquidaciones en cascada. Hasta ahora no se ha confirmado ninguna liquidación en cascada.
El rango de $1,362 a $1,566 cubre apenas el 15% del precio de ETH, sin embargo, contiene esencialmente todo el riesgo señalado. Las plataformas que poseen las posiciones más grandes — Maker y Aave V3 — son dos de los protocolos DeFi más probados en batalla. Ambos han sobrevivido a cascadas de liquidaciones anteriores sin fallos a nivel de protocolo.
Para los inversores con préstamos DeFi activos, el nivel de $1,555 en Aave V3 y $1,565 en Maker son las cifras a observar en el corto plazo. Si ETH se mantiene por encima de esos niveles, la crisis inmediata pasa. Si no lo hace, aproximadamente 104,000 ETH en ventas forzadas llegarán al mercado antes de que alguien tenga que preocuparse por la posición de 137,908 ETH más abajo, en $1,361. Agregar garantía o reembolsar parcialmente los préstamos para reducir los umbrales de liquidación es el manual de gestión de riesgos estándar.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
