Las tarifas de transacción de Ethereum (ETH) en su cadena de bloques de Capa 1 cayeron más del 50% interanual hasta un mínimo histórico de aproximadamente 0,21 dólares, incluso cuando la red procesó un número récord de transacciones. La divergencia desafía el modelo económico al que los inversores se han acostumbrado, donde la alta actividad anteriormente significaba tarifas altas y una oferta deflacionaria.
"La actualización Dencun creó un carril dedicado y con descuento para las redes de Capa 2, desviando un volumen masivo de actividad fuera de la cadena principal", dijo un analista on-chain. "El resultado fue un efecto de alivio en cascada. La cadena principal, liberada de la congestión, pudo manejar su tráfico restante a una fracción del costo antiguo".
Los datos de fuentes de análisis on-chain muestran que las transacciones diarias en Ethereum L1 alcanzaron un máximo de 1,87 millones el 31 de diciembre de 2025, superando el récord anterior de 1,61 millones establecido en mayo de 2021. A pesar de esta actividad récord, la quema diaria de ETH de la red por tarifas de transacción alcanzó un mínimo histórico de aproximadamente 53 ETH en algunos días de 2025. Esto es un error de redondeo en comparación con los miles de ETH quemados diariamente durante los períodos pico en 2022 y 2023, una consecuencia directa de la actualización EIP-4844 (proto-danksharding) implementada en marzo de 2024.
La combinación de tarifas baratas y alta actividad presenta una espada de doble filo para el ETH como inversión. Si bien las barreras de entrada más bajas están impulsando la adopción y la salud de la red, el valor económico es capturado cada vez más por las redes de Capa 2 como Arbitrum y Base, no por la capa base de Ethereum. Este cambio estructural presiona la narrativa del "dinero ultrasonido", que dependía de tarifas altas para quemar más ETH del que se emitía, haciendo que el activo fuera deflacionario. Con la tasa de quema ahora insignificante, la dinámica de inflación de la red ha cambiado, un factor que los inversores deben reevaluar ahora.
El cambio se produce mientras competidores como Solana (SOL), que ganó prominencia con una tesis de tarifas bajas, están planeando sus propias actualizaciones. La actualización Alpenglow de Solana apunta a una mejora importante en la finalidad de las transacciones. Para Ethereum, el próximo catalizador importante es la actualización Glamsterdam, planeada para la primera mitad de 2026, que tiene como objetivo aumentar la eficiencia de la capa base con un rendimiento objetivo de 10.000 transacciones por segundo. El éxito de Glamsterdam será crítico para determinar si la capa base de Ethereum puede seguir compitiendo o si servirá principalmente como una capa de liquidación para un ecosistema próspero de L2.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
