La era de las redes Ethereum de capa 2 de uso general está llegando a su fin, mientras la actividad DeFi se concentra en un puñado de cadenas dominantes.
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La consolidación de L2 de Ethereum deja solo 2 redes controlando el 80% del TVL en DeFi
La actividad de capa 2 de Ethereum se está consolidando rápidamente, con Base y Arbitrum controlando ahora más del 80% del valor total bloqueado (TVL) en DeFi de L2, según datos de DefiLlama.
"Lo que hay que reconocer es que en cualquier lugar donde alguien ejecute un contrato inteligente en una cadena de bloques existente, alguien más podría ejecutar igualmente una capa 2", dijo Ben Fisch, cofundador y CEO de Espresso Systems. "Estamos en una fase de consolidación para las capas 2 de propósito general, no para las capas 2 en sentido amplio".
La concentración sigue a una ola de cierres y caídas de depósitos en redes más pequeñas. Zero Network cerró el mes pasado, sumándose a una creciente lista de rollups en dificultades. Los depósitos del puente de Linea cayeron más del 60%, de $976 millones en noviembre de 2025 a $367 millones en mayo, según DefiLlama. Redes como World Chain, Starknet y Mantle también han visto disminuir sus depósitos en los últimos seis meses.
La sacudida refleja un cambio estructural: lanzar un rollup se ha vuelto más barato —la actualización Dencun de Ethereum en 2024 redujo drásticamente los costos de disponibilidad de datos mediante blobs— pero atraer usuarios se ha vuelto más difícil. "Sin suficiente demanda de blockspace, actividad de usuarios o tracción de desarrolladores, hay pocas razones para seguir manteniendo una L2", dijo Alice Hou, exanalista de investigación en Messari.
La economía de operar una capa 2 ha mejorado drásticamente. Los costos de disponibilidad de datos ahora representan solo una pequeña fracción de los gastos operativos para muchas cadenas OP Stack, según una investigación de Messari. Sin embargo, los costos más bajos no han resuelto el problema de la demanda.
"Desde la perspectiva del operador, definitivamente es más barato ejecutar una L2 hoy", dijo Hou. "El verdadero desafío sigue siendo generar suficiente demanda sostenida para que valga la pena operar la red".
De la Infraestructura a las Aplicaciones
La respuesta en toda la industria ha sido un giro lejos de las cadenas de propósito general hacia casos de uso específicos. Proyectos que antes se promocionaban como cadenas de bloques de propósito general se están enfocando cada vez más en pagos, stablecoins y activos tokenizados.
"La gente se ha dado cuenta de que todas las diferentes cadenas de bloques de propósito general compiten entre sí", dijo Fisch. "Si quieres tener éxito, necesitas desarrollar una aplicación diferenciada".
Las instituciones financieras tradicionales podrían convertirse en algunos de los mayores beneficiarios. Los gestores de activos que lanzan fondos del mercado monetario tokenizados y los emisores de stablecoins tienen razones claras para operar en una capa 2 dedicada, ofreciendo costos más bajos y un mayor control que implementar directamente como un contrato inteligente.
Esa dinámica ayuda a explicar por qué los exchanges siguen siendo algunos de los candidatos más fuertes. Base de Coinbase ha aprovechado la base de clientes existente del exchange mientras integra a los usuarios en el ecosistema DeFi más amplio de Ethereum.
"La pregunta no debería ser: '¿Puede esta empresa lanzar una L2?'", dijo Hou. "Debería ser: '¿Este negocio ya tiene suficiente distribución, actividad financiera y efectos de red para que una L2 sea significativamente útil?'"
Una Visión Diferente para las Capas 2
El debate también refleja un desacuerdo más profundo sobre para qué sirven las capas 2. Durante años, los defensores de Ethereum presentaron los rollups principalmente como una solución de escalado. Fisch dijo que los ve de manera diferente.
"No veo las capas 2 como un escalado de Ethereum", dijo. "Veo las capas 2 como un apalancamiento de las propiedades de seguridad existentes de la capa 1".
En ese marco, Ethereum funciona menos como un destino y más como una capa de liquidación que las aplicaciones pueden usar cuando tiene sentido. Si esa tendencia continúa, los ganadores podrían ser un número menor de redes vinculadas a negocios específicos, productos financieros y comunidades de usuarios, en lugar de cientos de cadenas de propósito general compitiendo entre sí.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] No todas las capas 2 de Ethereum están muriendo, pero muchas cadenas de propósito general ya no tienen razón de existir[2] Ethereum está ganando, pero los tenedores de tokens están perdiendo la fe en lo que viene después[3] XRP Ledger vs. capas 2 de Ethereum: compitiendo por velocidad de liquidación[4] Tom Lee predice que ether alcanzará los $250,000 mientras los validadores corporativos toman el control de la red
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