Ethereum se mantiene por encima de los 2.280 dólares mientras los datos on-chain revelan una escasez de oferta histórica, con la cantidad de ETH en el intercambio Binance alcanzando un mínimo de cuatro años, mientras que un récord del 31,4 por ciento de la oferta total está bloqueada en contratos de staking.
Un informe reciente de la firma de análisis on-chain CryptoQuant detalló los desarrollos por el lado de la oferta, señalando que 38,31 millones de ETH están ahora comprometidos con la infraestructura de validadores de la red, la cantidad más grande de la historia. Esto representa un cambio estructural en el comportamiento de los inversores, priorizando la tenencia a largo plazo y la participación en la red sobre el comercio a corto plazo.
Los hallazgos del informe se ven agravados por el hecho de que la oferta total de Ethereum circulante en todos los intercambios ha caído a su nivel más bajo desde 2016. La restricción de la oferta se produce mientras los ETF de Bitcoin y Ethereum vieron una reversión, con los ETF de ETH registrando por sí solos 50 millones de dólares en salidas el 27 de abril, rompiendo una racha de 10 días de entradas que habían acumulado más de 633 millones de dólares, según datos de Coinglass.
Esta dinámica crea una potencial crisis por el lado de la oferta donde incluso un modesto aumento en la demanda podría desencadenar una volatilidad de precios significativa. Por ahora, Ethereum debe mantener el nivel de soporte de 2.200 dólares; si no lo hace, los precios podrían caer hacia la zona de demanda de 2.100 dólares, mientras que se requiere una ruptura por encima de la resistencia de 2.400 dólares para señalar más alzas.
La tasa récord de staking significa que casi un tercio de todo el ETH está ahora fuera del mercado de comercio inmediato, comprometido con la seguridad de la red y la obtención de rendimiento. Esta reducción de la oferta líquida es un factor clave detrás del desplome de las reservas en los intercambios. Con menos ETH disponible para ser vendido, cualquier aumento significativo en la presión de compra podría llevar a un movimiento de precios al alza más pronunciado, ya que las órdenes de compra compiten por un grupo más pequeño de tokens disponibles.
A pesar de las métricas de oferta alcistas, el lado de la demanda sigue siendo tentativo. El precio de Ethereum se está consolidando en torno a los 2.277 dólares, habiendo perdido recientemente su soporte de 2.300 dólares. Las recientes salidas de los recién lanzados ETF de Ethereum al contado han eliminado una fuente clave de presión de compra que anteriormente había sostenido al mercado. Los ETF de Bitcoin también vieron salidas significativas de 263 millones de dólares, lo que indica un sentimiento más amplio de aversión al riesgo a corto plazo en el mercado cripto.
Aun así, algunos grandes actores están acumulando. Los datos on-chain muestran que Bitmine, un gran tenedor, compró más de 101.900 ETH la semana pasada, elevando sus tenencias totales a 5,078 millones de ETH, o el 4,21% de la oferta total. Esta compra de nivel institucional proporciona un contrapeso a las salidas de los ETF, aunque no ha sido suficiente para empujar el precio más allá de los niveles de resistencia clave.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
