Key Takeaways:
Un aumento en la demanda europea de energía solar para tejados ha elevado las ventas de la división de soluciones domésticas y comerciales del fabricante alemán de inversores SMA Solar en un 27 por ciento, pero el auge está creando la paradoja de que el rápido despliegue está hundiendo la rentabilidad de la propia energía solar.
"Aún no es previsible si este efecto de la demanda tendrá un impacto sostenido en la evolución de las ventas de la división de soluciones domésticas y comerciales", afirmó el director financiero Kaveh Rouhi en una presentación a analistas, reconociendo el repunte de la demanda pero insinuando una incertidumbre subyacente.
Los datos de ventas de SMA Solar, cuyas acciones casi se han duplicado desde finales de febrero, apuntan a una clara tendencia de consumo. Las ventas del primer trimestre en su unidad doméstica y comercial alcanzaron los 61 millones de euros, frente a los 48 millones de euros del año anterior, mientras los hogares se apresuran a protegerse de los altos costes de los combustibles vinculados a la guerra de Irán. Esta tendencia se refleja en el mercado de vehículos eléctricos, donde las ventas europeas subieron un 27 por ciento en abril. Sin embargo, esta prisa por instalar está creando problemas estructurales en el mercado eléctrico. El análisis de la firma de investigación Pexapark muestra que los factores de captura solar —el precio real que reciben las plantas solares en relación con los precios de referencia de la energía— están cayendo bruscamente. En Alemania, la cuota de generación solar producida durante periodos de precios negativos aumentó al 46,8 por ciento en abril, frente al 32,6 por ciento del año anterior.
La situación crea un difícil acto de equilibrio para la transición energética del continente. Mientras que la demanda de hardware solar de empresas como SMA Solar está en auge, el argumento económico para construir nuevas plantas solares a gran escala se debilita. Esto ocurre mientras se espera que el Banco Central Europeo suba los tipos en junio para combatir la inflación impulsada por la guerra, lo que encarece la financiación de proyectos de energía limpia con uso intensivo de capital y complica aún más el panorama de inversión.
Las tensiones geopolíticas han sido un importante motor del auge solar. SMA Solar señaló en una presentación a analistas que el aumento de la demanda y las señales positivas del mercado para sistemas residenciales y comerciales estaban directamente relacionados con el conflicto. Esta carrera por la independencia energética llega tras un periodo de crecimiento más lento en 2025, lo que supone un brusco cambio de tendencia. La empresa espera ahora que sus ventas anuales se sitúen en el tercio superior de su previsión de entre 1.475 y 1.675 millones de euros.
La demanda no se limita al sector solar. El mercado europeo de vehículos eléctricos vio aumentar sus ventas un 27 por ciento interanual en abril hasta superar las 400.000 unidades, según Benchmark Mineral Intelligence. "Europa sigue siendo el principal motor de crecimiento", afirmó Charles Lester, responsable de datos de Benchmark, señalando el aumento de los precios de la gasolina y los incentivos gubernamentales como motores clave.
La avalancha de nueva capacidad solar está creando sus propios desafíos. Durante los periodos soleados, especialmente los fines de semana o festivos cuando la demanda industrial es baja, la red se ve desbordada por la energía solar, empujando los precios mayoristas de la electricidad a territorio negativo. Esto significa que los generadores solares tienen que pagar por verter electricidad a la red.
Según Pexapark, esta tendencia se está acelerando. Francia registró la mayor caída de los factores de captura solar, con un descenso interanual del 75 por ciento en abril. España, que cuenta con un parque solar en rápida expansión, experimentó una caída pronunciada en febrero, un mes que no suele asociarse con el exceso de oferta. "La flota solar de España, que se expande rápidamente, combinada con un almacenamiento limitado y una capacidad de exportación restringida durante los periodos de exceso de oferta regional, está exponiendo cada vez más a los activos solares a presiones de precios tanto estacionales como estructurales", explicó el analista de Pexapark David Battista.
Este artículo tiene fines únicamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
