Puntos clave:
J.P. Morgan mejoró FedEx a sobreponderar desde neutral, elevando su precio objetivo de $432 a $460, lo que implica un alza del 12% respecto al cierre anterior.
"Creemos que la relación riesgo/recompensa es atractiva de cara a la separación del negocio de carga el 1 de junio", dijo Brian Ossenbeck, analista de J.P. Morgan.
La mejora se produce mientras FedEx se prepara para escindir su unidad de carga fraccionada (less-than-truckload), FedEx Freight, que prevé ingresos fiscales de $8,700 millones en 2026 y un beneficio operativo de $1,100 millones. Se proyecta que FedEx en su conjunto genere casi $94,000 millones en ventas y $6,500 millones en ingresos operativos. El negocio de carga ha estado infravalorado dentro de la compañía, cotizando FedEx a aproximadamente 18 veces las ganancias futuras, frente a su competidor Old Dominion Freight Line, que cotiza a unas 38 veces.
Las acciones de FedEx se han disparado un 82% en los últimos 12 meses, superando ampliamente a su rival United Parcel Service, que ganó un 5%. El título subió un 2.9% a $411.78 el miércoles tras la mejora. Ossenbeck también espera que FedEx supere el consenso cuando presente resultados del cuarto trimestre fiscal el 23 de junio, con una previsión de ganancias por acción de $6.40 frente a los $5.91 estimados por Wall Street.
Ossenbeck aplicó un múltiplo de 9.5 veces el EBITDA al negocio de paquetería de FedEx para el año fiscal 2027, citando la expansión de márgenes derivada de la reestructuración Network 2.0. Elevó el múltiplo de su negocio de carga a 14 veces, esperando que la compañía independiente reduzca su descuento de valoración a medida que demuestre avances en rendimiento y servicio.
La escisión otorgará a los accionistas actuales de FedEx una acción de la nueva compañía por cada dos acciones de FedEx que posean. FedEx Freight operará como el mayor transportista LTL de América del Norte, atendiendo a pequeñas y medianas empresas.
Alrededor del 63% de los analistas que cubren FedEx califican la acción como compra, por encima del promedio del S&P 500 del 55% al 60%. En el caso de UPS, el 48% de los analistas la califican como compra.
La mejora y la escisión le dan a FedEx un camino más claro para cerrar su brecha de valoración con sus pares LTL. Los inversores estarán atentos al informe de resultados del 23 de junio en busca de señales de que los ahorros de costos de Network 2.0 se están acelerando.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
