(Bloomberg) -- Bitcoin se enfrenta a nuevos vientos en contra a medida que el pronóstico de inflación propio de la Reserva Federal para mayo de 2026 saltó al 3,89 por ciento, una consecuencia directa de la actual crisis energética provocada por la guerra en Irán.
"Si Trump quiere a alguien blando con la inflación, se equivocó de hombre con Kevin Warsh", dijo un economista citado por Daily Chartbook, destacando la postura de halcón (hawkish) del esperado nuevo presidente de la Reserva Federal. La herramienta Inflation Nowcasting de la Fed de Cleveland proporciona los datos para la proyección de mayo.
El pronóstico muestra una fuerte aceleración inflacionaria, del 2,4 por ciento en febrero a un proyectado 3,89 por ciento en mayo. Esto es impulsado por un aumento histórico en los costos del combustible, con datos de la AAA que muestran que los precios del diésel han subido 1,74 dólares por galón desde que comenzó el conflicto de Irán el 28 de febrero, restringiendo el 20 por ciento del suministro diario de petróleo del mundo.
La perspectiva de una inflación elevada y sostenida elimina prácticamente los recortes de tasas de la Reserva Federal de la agenda de 2026, una narrativa que había apoyado a activos de riesgo como Bitcoin. Dado que ahora es más probable que el banco central mantenga o incluso suba las tasas bajo un nuevo liderazgo más agresivo, se espera que los inversores favorezcan la seguridad de los activos con rendimiento sobre los especulativos.
El camino hacia una mayor inflación ha sido rápido. Antes de que el conflicto en Irán cerrara efectivamente el Estrecho de Ormuz, la inflación de los últimos doce meses en EE. UU. era del 2,4 por ciento en febrero. Saltó 90 puntos básicos al 3,3 por ciento en marzo, y la herramienta de la Fed de Cleveland proyecta ahora un aumento adicional al 3,89 por ciento para mayo. Esta presión sostenida sobre los precios está forzando la mano de la Reserva Federal.
La última reunión del FOMC de Jerome Powell el 29 de abril vio el mayor número de disidencias en 34 años, con tres miembros oponiéndose al sesgo de flexibilización del comité. Esta división interna señala un cambio significativo. El mandato de Powell termina el 15 de mayo, y su sucesor nominado, Kevin Warsh, es conocido por su historial de votación firmemente halcón durante su mandato anterior en la Junta de Gobernadores, donde priorizó la lucha contra la inflación incluso durante las crisis económicas.
Esta nueva realidad monetaria plantea una amenaza directa a la valoración del mercado de valores en general y, por extensión, a los criptoactivos. El ratio Shiller P/E del S&P 500 se sitúa actualmente en un precario 41,83, a un paso del pico de la burbuja dot-com. Gran parte de esta valoración se ha construido sobre la expectativa de tasas más bajas que impulsen el crecimiento en sectores como la inteligencia artificial. Con Goldman Sachs retrasando ahora su pronóstico de recorte de tasas hasta finales de 2026, ese pilar de apoyo ha desaparecido.
Para Bitcoin, esto significa un dólar estadounidense más fuerte y una tasa "libre de riesgo" más alta de los bonos gubernamentales, lo que reduce el atractivo de los activos que no rinden. El mercado debe ahora ajustar los precios para un mundo donde la inflación, y no el crecimiento, sea la principal preocupación de la Reserva Federal.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
