Ferrari NV (RACE) presentó unos sólidos beneficios en el primer trimestre, impulsados por un mix de productos más rico y una robusta demanda de personalizaciones, lo que compensó un ligero descenso en las entregas de vehículos y confirmó las previsiones de la compañía para todo el año.
"Nuestro mix enriquecido y la continua demanda de personalizaciones contribuyeron a los sólidos resultados que presentamos hoy", afirmó el consejero delegado Benedetto Vigna en la conferencia de resultados. "Con estos resultados y una cartera de pedidos que se extiende hasta finales de 2027, confirmamos nuestras previsiones para 2026".
El fabricante italiano de superdeportivos registró unos ingresos en el primer trimestre de 1.850 millones de euros, superando por poco las estimaciones del consenso, mientras que el beneficio por acción de 2,33 euros se quedó a las puertas de la previsión media de los analistas de 2,37 euros. La rentabilidad de la empresa siguió siendo un aspecto destacado, con un margen EBITDA ajustado que alcanzó el 39,1%, líder en el sector.
A pesar de las sólidas cifras de beneficios, los resultados fueron recibidos con una reacción bursátil volátil, ya que los inversores sopesan la transición de la compañía a los vehículos eléctricos. El acontecimiento principal del año es la presentación, el 25 de mayo, del primer modelo totalmente eléctrico de Ferrari, el "Luce", que se considera una prueba crucial para determinar si el legendario poder de fijación de precios de la marca puede mantenerse sin sus icónicos motores de combustión.
Mix frente a volumen
Las entregas de Ferrari en el trimestre cayeron un 4,4% interanual, hasta las 3.436 unidades. La empresa atribuyó el descenso a un cambio planificado en el ciclo de vida del producto, con una disminución de las entregas de la familia 296 y del Roma Spider, mientras que el Purosangue, el 12Cilindri y la exclusiva familia SF90 XX experimentaron un aumento de las entregas.
Este cambio hacia modelos de gama más alta, combinado con un aumento de las personalizaciones a medida que representaron aproximadamente el 20% de los ingresos relacionados con los coches, impulsó la rentabilidad. La compañía también demostró agilidad operativa al gestionar los retos logísticos derivados de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio reasignando con flexibilidad las entregas a otras regiones para mantener los envíos trimestrales en línea con los planes.
El test eléctrico
Aunque el modelo de negocio actual de Ferrari se muestra resistente, la atención se centra de lleno en su futuro eléctrico. La compañía ha registrado más de 60 patentes para el próximo Luce, que abarcan desde motores eléctricos e integración de baterías hasta la dinámica del vehículo. El CEO Vigna señaló que hay "mucha expectación y curiosidad por parte de los clientes" ante el nuevo modelo.
El lanzamiento es una apuesta de alto riesgo. El núcleo de la marca Ferrari se ha construido sobre el sonido y la complejidad mecánica de sus motores de combustión. El Luce debe demostrar que puede ofrecer una experiencia única de Ferrari —y exigir un precio de Ferrari— en un mercado en el que la aceleración en línea recta se ha convertido en algo habitual, incluso entre los vehículos eléctricos de gran consumo.
Los sólidos beneficios y la confirmación de las previsiones para 2026 demuestre que el negocio tradicional de Ferrari sigue siendo potente, con una cartera de pedidos que ofrece visibilidad hasta finales de 2027. Los inversores estarán atentos al debut del Luce el 25 de mayo para obtener las primeras señales concretas de cómo planea la empresa defender su posición de ultra-lujo y alto margen en la era eléctrica.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
