Los inversores globales retiraron 70.000 millones de dólares de los fondos de renta variable en la semana hasta el 27 de mayo, la primera retirada en nueve semanas, mientras una amplia rotación de aversión al riesgo se extendió entre las clases de activos.
Los fondos globales de renta variable experimentaron salidas de 70.000 millones de dólares durante la semana hasta el 27 de mayo, la primera retirada en nueve semanas, según Bank of America, citando datos de EPFR Global.
"La rotación desde renta variable hacia bonos y efectivo sugiere una creciente incertidumbre macroeconómica", señala el informe semanal de flujos de fondos del banco, destacando que los inversores estaban reduciendo la exposición a través de activos de riesgo.
Los fondos de bonos atrajeron 236.000 millones de dólares en entradas, mientras que los fondos del mercado monetario captaron 219.000 millones de dólares, reflejando la demanda de activos refugio. Los fondos de criptoactivos perdieron 1.200 millones de dólares y el oro registró salidas de 1.000 millones de dólares, confirmando la amplitud de la reducción de riesgo. Las renta variable japonesa sufrió su mayor salida desde mayo de 2025, con 8.200 millones de dólares, convirtiendo a la región en la más afectada.
La amplia rotación señala que los inversores se preparan para vientos macroeconómicos adversos sostenidos, con el desplazamiento hacia efectivo y bonos reflejando la demanda de rendimiento y preservación de capital. La infraestructura fue un raro punto positivo, atrayendo entradas de 800 millones de dólares y elevando las entradas acumuladas desde abril de 2025 a 24.000 millones de dólares.
Las salidas ocurrieron mientras el S&P 500 extendía su racha ganadora a ocho semanas consecutivas hasta el 23 de mayo, la más larga desde 2023, incluso cuando la rotación de renta variable se intensificaba bajo la superficie. La divergencia entre las ganancias a nivel de índice y los datos de flujos de fondos sugiere que los inversores institucionales estaban reduciendo su exposición mientras los flujos pasivos y la cobertura de cortos respaldaban los niveles del índice.
La salida de 8.200 millones de dólares de Japón destacó como la mayor desde mayo de 2025, coincidiendo con el repunte del Nikkei 225 por encima de los 65.000 puntos por primera vez el 25 de mayo, en medio del optimismo por un posible acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán. La salida sugiere que los inversores utilizaron el repunte para reducir posiciones en lugar de añadir nueva exposición.
La rotación hacia bonos y efectivo refleja un patrón observado en periodos anteriores de incertidumbre geopolítica, cuando los inversores priorizan la liquidez y el rendimiento sobre las primas de riesgo de la renta variable. Los 236.000 millones de dólares que fluyeron hacia fondos de bonos representan una de las mayores asignaciones semanales registradas, según la serie de datos de Bank of America.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
