Un año récord para el mercado global de fusiones y adquisiciones
(P1) En el primer trimestre de 2026 se anunció un récord de 22 acuerdos corporativos valorados en más de 10.000 millones de dólares cada uno a nivel mundial, lo que indica una sólida confianza en el crecimiento estratégico a largo plazo a pesar de la volatilidad del mercado y las tensiones geopolíticas. El aumento de las megaoperaciones impulsó el valor total de las fusiones y adquisiciones un 29% interanual, incluso cuando el número total de transacciones cayó un 17%.
(P2) "La incertidumbre debida al petróleo, al crecimiento y a los tipos no va a desaparecer. Pero se siguen cerrando acuerdos importantes", afirmó Ben Goodchild, socio del grupo de fusiones y adquisiciones del bufete de abogados Paul Weiss. "El mercado de M&A se centra en los fundamentos a largo plazo: el acuerdo adecuado, el precio adecuado y la lógica estratégica adecuada".
(P3) La actividad del trimestre se vio impulsada por el acuerdo de Unilever de más de 65.000 millones de dólares para combinar su negocio de alimentos con el fabricante de especias McCormick y el acuerdo de Sysco para adquirir Jetro Restaurant Depot por más de 29.000 millones de dólares. En el sector tecnológico, la inversión de 50.000 millones de dólares de Amazon.com en OpenAI como parte de una recaudación de fondos de 110.000 millones de dólares subrayó el impulso continuo por el dominio de la IA. El sector sanitario también registró una actividad significativa, con Eli Lilly adquiriendo Centessa Pharmaceuticals por hasta 7.800 millones de dólares y Biogen anunciando un acuerdo de 5.600 millones de dólares por Apellis Pharmaceuticals.
(P4) La ola de acuerdos a gran escala sugiere que muchas empresas ven una ventana estratégica para perseguir adquisiciones transformadoras, impulsadas en parte por la percepción de un entorno antimonopolio más indulgente en los EE. UU. tras la salida de la máxima responsable antimonopolio del Departamento de Justicia, Gail Slater. Se espera que esta tendencia continúe, con varias otras transacciones importantes, incluido un posible acuerdo entre Estée Lauder y Puig Brands, actualmente en discusión.
A pesar del trimestre récord para las megaoperaciones, el mercado en general ha enfrentado vientos en contra. Las acciones estadounidenses van camino de su peor trimestre en cuatro años, y el aumento de los precios del petróleo ha alimentado la preocupación por una inflación sostenida y tipos de interés más altos, lo que encarece la financiación de las operaciones. Esta incertidumbre ha provocado una ralentización de las operaciones más pequeñas, especialmente las valoradas entre 1.000 y 5.000 millones de dólares, ya que los compradores muestran más cautela.
Las firmas de capital privado, que poseen un número récord de empresas en cartera, se han mostrado reacias a vender con valoraciones deprimidas, lo que ha contribuido aún más a la ralentización de las transacciones más pequeñas. Sin embargo, los negociadores mantienen el optimismo de que la actividad podría repuntar más adelante en el año si las condiciones del mercado se estabilizan.
"Si logramos un poco de estabilidad en los mercados y en la economía, podrían abrirse las compuertas para un año fenomenal de fusiones y adquisiciones en el que las empresas realicen acuerdos de 100 y 2.000 millones de dólares, mientras continúan los acuerdos de 50.000 y 100.000 millones de dólares", dijo Frank Aquila, socio senior de M&A de Sullivan & Cromwell.
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