El peor choque de suministro de crudo de la historia amenaza con dejar cicatrices en la economía global durante años, ya que el cierre prolongado del Estrecho de Ormuz ha eliminado más de 10 millones de barriles diarios de petróleo, dejando pocas alternativas.
El bloqueo de dos meses del punto de estrangulamiento petrolero más crítico del mundo ha hecho que los precios del crudo Brent se disparen un 44% por encima de los niveles previos a la guerra y ha desencadenado una carrera global por el suministro, aumentando el riesgo de una recesión mundial. Incluso si el estrecho se reabriera hoy, los expertos advierten que reiniciar miles de pozos cerrados en todo el Medio Oriente sería un desafío complejo, que llevaría meses o incluso años y dejaría daños permanentes en la capacidad de producción.
"Cuanto más tiempo estén cerradas las cosas, normalmente más complejo es volver a ponerlas en marcha", dijo Jeff Miller, director ejecutivo de Halliburton, en la reciente llamada de resultados de la compañía, señalando que la situación tendrá "implicaciones significativas y duraderas para el sector energético global".
La interrupción ya ha retirado cientos de millones de barriles del mercado, y la Agencia Internacional de Energía estima que se necesitarían alrededor de dos meses para restablecer exportaciones constantes después de una reapertura. Dado que la mayor parte de la capacidad de producción excedente del mundo está en manos de Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, ese suministro permanece atrapado tras el bloqueo. "Hoy, toda la capacidad excedente está detrás del Estrecho de Ormuz, por lo que el impacto es obviamente muy directo", dijo Russell Hardy, director ejecutivo del comerciante de petróleo Vitol, en la Cumbre Global de Materias Primas del FT.
La crisis se extiende más allá del crudo, amenazando con crear nuevos cuellos de botella en otras cadenas de suministro industriales. Un informe reciente de JPMorgan advirtió que aproximadamente el 20% del suministro mundial de coque de petróleo, un material clave para la fundición de aluminio, se ve afectado directamente por el bloqueo de Ormuz. El banco, que ya pronosticó un déficit de aluminio de 2 millones de toneladas para 2026, señaló que los precios del coque de petróleo solo han subido un 21%, lo que sugiere que el mercado no ha descontado totalmente el riesgo de una escasez que podría afectar aún más la producción mundial de aluminio.
Los campos envejecidos de Irán bajo presión
El bloqueo estadounidense está ejerciendo una presión inmensa sobre la industria petrolera nacional de Irán. Con una capacidad de almacenamiento en disminución, estimada por la firma de análisis Kpler en solo dos semanas de producción, Irán podría verse obligado a detener el bombeo en algunos de sus pozos envejecidos. Los expertos dicen que reiniciar la producción de estos campos después de un cierre no es una tarea sencilla.
"Esos pozos de petróleo no están bien mantenidos. Su maquinaria no está bien mantenida", dijo Miad Maleki, ex experto en sanciones del Tesoro de EE. UU. y ahora miembro de la Fundación para la Defensa de las Democracias. Una vez cerrados, añadió, los pozos no "volverán a la normalidad fácilmente después de unos meses".
Esta tensión operativa está forzando recortes de producción que preparan un apretón financiero retrasado pero significativo para Teherán. La AIE señaló que, si bien los campos cerrados adecuadamente podrían reiniciarse rápidamente, aquellos con bajas tasas de recuperación podrían enfrentar retrasos de seis meses o más. El director ejecutivo de SLB, Olivier Le Peuch, advirtió que las áreas donde las interrupciones fueron más abruptas pueden requerir una rampa de lanzamiento más gradual.
Una recuperación larga e incierta
Los analistas pronostican un impacto prolongado en los precios, lo que refleja las expectativas de un choque de suministro duradero. Si bien el promedio anual de Brent para 2026 aumentó un 10% en abril, los precios para los años futuros registraron ganancias mucho mayores, con el promedio de 2027 subiendo un 25% y el de 2028 un 16%, según un análisis de Saxo Bank. Esto refleja el daño a largo plazo anticipado a la infraestructura de Medio Oriente y la reducción de la capacidad de producción.
El cese de las hostilidades entre EE. UU. e Irán aún no ha producido un avance diplomático para reabrir el estrecho. Washington detuvo recientemente el "Proyecto Libertad", su operación militar para escoltar barcos, para centrarse en asegurar un acuerdo. Sin embargo, con el nuevo líder supremo de Irán, Mojtaba Khamenei, prometiendo no abandonar las ambiciones nucleares del país, el estancamiento continúa.
"En números redondos, los 1,000 millones de barriles [de suministro perdido] ya están descontados porque probablemente hemos perdido entre 600 y 700 millones en esta etapa", dijo Hardy de Vitol en la cumbre del FT. "Para cuando las cosas vuelvan a moverse, si es que lo hacen, llevará tiempo recuperarlo todo".
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