Los futuros del oro subieron por encima de los 4.550 dólares la onza el domingo, impulsados por las especulaciones del mercado sobre un posible acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán que podría aliviar meses de tensión militar.
El posible acuerdo, anunciado por el expresidente Trump, incluye el compromiso de Teherán de renunciar a su reserva de uranio altamente enriquecido, según dos funcionarios estadounidenses citados por The New York Times.
La agitación geopolítica ha tenido un impacto significativo en los precios del petróleo, que se han mantenido cerca de los 100 dólares por barril desde el cierre del Estrecho de Ormuz por parte de Irán. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) ha advertido de que los inventarios mundiales de petróleo se están agotando a un ritmo récord, lo que podría elevar los precios del crudo Brent a entre 130 y 140 dólares por barril si el estrecho permanece cerrado.
Un acuerdo confirmado podría conducir a una reducción significativa del riesgo geopolítico, reabriendo potencialmente el Estrecho de Ormuz y aliviando la presión sobre los suministros mundiales de petróleo. Sin embargo, la inusual reacción positiva del oro, un activo refugio tradicional, sugiere que el mercado puede estar descontando las consecuencias inflacionarias del acuerdo u otros detalles no obvios.
La perspectiva de una resolución del conflicto ha puesto de relieve el precario estado de los mercados energéticos mundiales. Desde que Irán cerró el Estrecho de Ormuz en respuesta a la campaña militar de EE. UU. e Israel, el coste de un barril de crudo en el mercado al contado ha saltado, acercándose a los 100 dólares. Aunque esto está por debajo de los máximos históricos, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) ha advertido que las existencias de petróleo se están agotando a un ritmo récord.
Los analistas han advertido que un "ajuste no lineal" podría ser inminente. Hamad Hussain, de Capital Economics, advirtió que si el estrecho permanece cerrado, "las existencias de petróleo podrían alcanzar niveles críticamente bajos para finales de junio", lo que podría empujar el crudo Brent a entre 130 y 140 dólares por barril. Esto podría desencadenar una "destrucción de la demanda", ya que los altos precios obligan a los consumidores y a las industrias a recortar gastos. Natasha Kaneva, de JP Morgan, se hizo eco de estas preocupaciones, afirmando que las existencias de los países de la OCDE podrían alcanzar "niveles de estrés operativo" a principios de junio.
El impacto del choque petrolero ya lo están sintiendo los consumidores. Una investigación del profesor Jeff Colgan, de la Universidad de Brown, sugiere que los consumidores estadounidenses han pagado 40.000 millones de dólares adicionales, o 300 dólares por hogar, en costes de gasolina desde que comenzó la guerra. El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) señaló que la interrupción se está extendiendo más allá del petróleo al gas natural licuado (GNL), los fertilizantes y el transporte marítimo, amenazando la fiabilidad del propio sistema de producción mundial.
No está claro si un posible acuerdo conduciría a una reapertura total del Estrecho de Ormuz. Incluso si lo hace, el IIF predice solo una "normalización parcial", con el sistema energético permaneciendo "más tenso y frágil que antes del choque".
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