Puntos Clave:
El oro experimentó un fuerte rebote, impulsado por un dólar estadounidense más débil y la caída de los rendimientos de los bonos, que compensaron la desvanecida demanda de refugio seguro tras el alto el fuego entre EE. UU. e Irán, mientras los operadores centran su atención en una semana repleta de reuniones de bancos centrales.
El oro subió hasta un 3%, alcanzando los $4.367,58 la onza en el COMEX el lunes, su mayor ganancia en un solo día en más de un mes, antes de estabilizarse cerca de los $4.358,81 a las 10:19 a.m., hora del este de EE. UU. El repunte siguió a dos semanas consecutivas de caídas que llevaron los precios por debajo de los $4.100, el nivel más bajo desde noviembre. El mínimo de 24 horas fue de $4.213,19, según datos del mercado de futuros.
"La fuerte caída del WTI refleja la rápida erosión de parte de la prima de riesgo geopolítico que había sostenido los precios del petróleo en los últimos meses", señaló Antonio Di Giacomo, analista senior de mercado de XS.com. El índice del dólar estadounidense cayó un 0,19%, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años bajó 3,1 puntos básicos hasta el 4,452%, creando un entorno más favorable para el metal precioso.
El oro había mantenido un patrón inusual desde el inicio del conflicto a finales de febrero, moviéndose a menudo de forma inversa al crudo, ya que los precios más altos de la energía alimentaban los temores inflacionarios y elevaban las expectativas de que los bancos centrales mantuvieran los tipos elevados. Esa dinámica redujo el atractivo del oro, que no paga intereses. El metal sigue cayendo aproximadamente un 18% desde el inicio del conflicto y cerca de un 22% desde su máximo histórico de $5.597,23 alcanzado el 29 de enero.
La resistencia en $4.366–$4.450 pone a prueba la tendencia bajista
Desde una perspectiva técnica, la recuperación del oro por encima del mínimo de marzo cerca de los $4.098 ha mejorado el panorama a corto plazo, aunque se necesita más acción del precio para confirmar el fin de la tendencia bajista. El repunte ha llevado los precios hacia una zona de resistencia clave que comienza alrededor de los $4.366 y se extiende hasta los $4.450, donde convergen la media móvil exponencial de 21 días, la media móvil simple de 200 días y una línea de tendencia descendente.
Una ruptura por encima de esa zona pondría bajo seria presión la estructura bajista más amplia que ha dominado los últimos meses. En el lado negativo, el soporte inicial se sitúa alrededor de los $4.220, que anteriormente actuó como resistencia. Un movimiento por debajo de los $4.098 sugeriría que el rebote fue meramente correctivo y aumentaría la probabilidad de una ruptura por debajo del nivel psicológico de los $4.000.
Las reuniones de los bancos centrales toman protagonismo
Con la distensión de las tensiones geopolíticas, la atención se desplaza ahora hacia un denso calendario de decisiones de política monetaria del Banco de Japón, la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra, junto con varios otros bancos centrales del G10. La reunión de la Fed del miércoles será particularmente importante para el oro. Los mercados esperan que los responsables de política mantengan un tono cauteloso, pero cualquier indicio de que la Fed esté más preocupada por los riesgos inflacionarios podría ayudar a estabilizar el dólar y limitar el potencial alcista del oro.
La caída de los precios de la energía podría aliviar la presión sobre otros bancos centrales, incluido el Banco de Inglaterra, que enfrenta un equilibrio delicado entre la desaceleración de la inflación y un crecimiento salarial aún elevado. Para los operadores de oro, la reacción de los rendimientos de los bonos y del dólar tras estas reuniones podría resultar más importante que las propias decisiones de política monetaria.
La plata también repuntó, subiendo hasta un 4,1% para cotizar cerca de los $70,60 la onza, siguiendo el movimiento alcista del oro. La relación oro-plata se redujo a aproximadamente 62, frente a un promedio de cinco años cercano a 75, lo que refleja el mejor rendimiento de la plata durante el rebote.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
