Puntos clave:
El oro subió un 2% hasta los $4,623.80 por onza el 26 de mayo, impulsado por la caída de los precios del crudo y expectativas de inflación suave que respaldaron rendimientos más bajos.
"El oro se beneficia de un doble viento de cola: la relajación de los precios del petróleo y la anticipación de una lectura suave del PCE subyacente", dijo Kelvin Wong, analista senior de mercado en OANDA. "Si los datos confirman la desinflación, el caso para tasas más bajas se fortalece, eliminando un lastre clave para el metal precioso".
El crudo Brent cayó un 1,8% hasta los $96.20 por barril, extendiendo un descenso desde los máximos de la semana pasada por encima de los $100, a medida que las tensiones entre EE. UU. e Irán se suavizaron. Los menores costos energéticos reducen las expectativas de inflación, lo que a su vez respalda las expectativas de que la Reserva Federal pueda recortar las tasas más adelante este año. El rendimiento real del Tesoro estadounidense a 10 años cayó 6 puntos básicos hasta el 1,82%, reduciendo el costo de oportunidad de mantener oro, que no genera intereses.
El cambio en la valoración del mercado fue notable. Los futuros de la tasa de los fondos federales ahora implican una probabilidad del 62% de un recorte de tasas para septiembre, frente al 48% de hace una semana, según datos del CME Group. Ese replanteamiento siguió a una serie de lecturas económicas más débiles y comentarios de funcionarios de la Fed reconociendo avances en la inflación. El índice de precios del PCE subyacente, que se publicará el 29 de mayo, se espera que suba un 0,2% mes a mes, el menor aumento de este año.
Los inventarios de oro del COMEX cayeron un 3,2% hasta los 18,4 millones de onzas en la semana hasta el 23 de mayo, según datos del intercambio, el nivel más bajo desde febrero. La demanda física de los bancos centrales se mantuvo como soporte, y el Banco Popular de China añadió 12 toneladas a sus reservas en abril, según datos oficiales. Las compras mundiales de oro por parte de bancos centrales totalizaron 93 toneladas en el primer trimestre, reportó el Consejo Mundial del Oro, mientras los bancos centrales de mercados emergentes continuaron diversificando sus reservas fuera del dólar estadounidense.
La plata siguió las ganancias del oro, subiendo un 2,3% hasta los $78.12 por onza. El platino sumó un 1,1% hasta los $1,972.40, mientras que el paladio subió un 0,8% hasta los $1,395.60. El complejo más amplio de metales preciosos se benefició del mismo viento de cola macro de menores rendimientos reales y un dólar más débil, que cayó un 0,3% frente a una cesta de las principales monedas en la jornada.
El oro a $4,623 se sitúa un 1,4% por debajo del máximo histórico de $4,690 alcanzado el 22 de abril. Una ruptura por encima de ese nivel apuntaría a la zona de $4,750, mientras que el soporte se sitúa en $4,500, la media móvil de 50 días. La publicación del PCE el 29 de mayo marcará la próxima dirección de los precios. Una lectura en línea o por debajo del consenso del 0,2% podría impulsar al oro hacia un nuevo intento del récord histórico, mientras que una lectura más alta podría desencadenar un retroceso hacia el soporte.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
