Conclusiones Clave:
Los precios del oro se estabilizaron cerca de los $4,450 la onza el jueves, mientras que las señales contradictorias entre Washington y Teherán sobre un posible acuerdo de paz mantuvieron a los operadores en vilo antes de la publicación de datos clave de inflación en EE. UU.
El presidente Donald Trump dijo que no se dejará apresurar a un acuerdo nuclear con Irán, advirtiendo que los esfuerzos de Teherán por resistirlo no funcionarán, mientras el oro se mantenía cerca de los $4,450 la onza y el crudo Brent rondaba máximos de tiempos de guerra.
"La mayor influencia continúa siendo Oriente Medio. Había cierto optimismo persistente, pero a medida que esto se alarga, ese optimismo se desvanece", afirmó Peter Grant, vicepresidente y estratega senior de metales en Zaner Metals.
El oro al contado cotizaba a $4,450.09 el jueves por la mañana, un 1,3% menos en la semana y en su nivel más bajo desde el 30 de marzo. Los futuros del oro en EE. UU. para entrega en junio se liquidaron a $4,448.90. El metal precioso recortó brevemente las pérdidas después de que la televisión estatal iraní informara que Teherán había obtenido un borrador de marco para un memorando de entendimiento que restablecería el tráfico marítimo comercial a través del Estrecho de Ormuz a niveles previos a la guerra en un plazo de un mes, a cambio de una retirada militar estadounidense y el levantamiento de un bloqueo naval. Pero el optimismo se desvaneció después de que Trump dijera el miércoles a los periodistas que no le "importan las elecciones de medio término" y advirtiera a Irán que no puede resistirlo.
El cierre efectivo del Estrecho de Ormuz —que maneja aproximadamente el 21% del comercio marítimo mundial de petróleo— ha elevado el crudo Brent un 31% desde que comenzó la campaña militar estadounidense-israelí contra Irán a finales de febrero, avivando las expectativas de inflación e impulsando las apuestas a que la Reserva Federal aumente su tasa de referencia en 25 puntos básicos antes de fin de año. Las tasas más altas son un lastre para el oro, que no ofrece rendimiento. El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el miércoles que el banco central debe centrarse en contener los riesgos inflacionarios, aunque era "demasiado pronto" para predecir cuándo podría cambiar su tasa de política monetaria.
Todos los ojos están ahora puestos en el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de abril en EE. UU., que se publicará el jueves. Se espera que el PCE general suba un 3,8% interanual, frente al 3,5% de marzo, mientras que la medida subyacente —el indicador de inflación preferido de la Fed— se pronostica en un 3,3%, frente al 3,2% anterior. Una lectura superior a la esperada reforzaría los argumentos a favor de una política monetaria más restrictiva y podría llevar al oro por debajo del nivel de soporte de $4,400 que se ha mantenido desde finales de marzo.
El secretario de Estado de EE. UU., Marco Rubio, dijo el miércoles que las conversaciones con Irán han logrado algunos avances y que EE. UU. le dará a la diplomacia "todas las oportunidades para tener éxito". Trump, sin embargo, ha mantenido las opciones militares sobre la mesa. Irán ha seguido simultáneamente una vía diplomática —interactuando con el borrador del marco— mientras continúa con operaciones de drones y minas cerca del Estrecho de Ormuz que han provocado respuestas de ataque estadounidenses. La última vez que ocurrió un enfrentamiento similar en el estrecho, durante la guerra de petroleros entre Irán e Irak en la década de 1980, los precios del crudo se dispararon más de un 50% en seis meses antes de que un alto el fuego restableciera los flujos.
La trayectoria del oro depende de dos variables: si EE. UU. e Irán alcanzan un acuerdo verificable para reabrir el estrecho, y si los datos del PCE de abril confirman que la inflación impulsada por la energía se está acelerando. Si la cifra del PCE supera el 3,8%, las expectativas de subida de tasas podrían endurecerse, llevando el oro hacia $4,300. Si los datos son benignos y el progreso diplomático se reanuda, un repunte de alivio podría elevar el metal de nuevo hacia $4,500. Por ahora, los operadores descuentan una probabilidad del 62% de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su reunión de junio, con el resto inclinado hacia una subida, según datos de CME FedWatch.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
