Key Takeaways:
Goldman Sachs recortó su precio objetivo para Tencent Music Entertainment Group (HKG: 1698, NYSE: TME) en más del 14 por ciento, citando la creciente competencia y la posible disrupción de la inteligencia artificial.
El informe del banco señaló que las preocupaciones del mercado sobre una desaceleración en su negocio de suscripciones se están intensificando, a pesar de que los resultados del primer trimestre estuvieron en línea con las expectativas.
El precio objetivo para las acciones cotizadas en Hong Kong se redujo de 69 HKD a 59 HKD, mientras que el objetivo para sus acciones en EE. UU. se recortó de 17,6 USD a 15 USD. Goldman también ajustó a la baja sus previsiones de ingresos para TME en un 2 a 3 por ciento para el periodo 2026-2028.
La rebaja resalta el desafío que enfrentan las plataformas de streaming tradicionales frente a nuevos competidores con precios atractivos como Soda Music de Douyin, propiedad de ByteDance, lo que está provocando la fuga de usuarios sensibles al precio.
A pesar de la reducción del objetivo, Goldman Sachs mantuvo su calificación de Compra. El banco destacó el fuerte impulso en el negocio no relacionado con suscripciones, donde los ingresos crecieron un 28 por ciento interanual en el primer trimestre, impulsados por conciertos presenciales e ingresos publicitarios.
El compromiso de TME de devolver capital a los accionistas a través de un mandato de recompra de acciones existente de 1.000 millones de dólares, que la compañía planea extender, debería proporcionar un soporte ante posibles caídas en el precio de la acción, añade el informe.
El banco reconoció el debate en curso sobre el impacto de la música generada por IA en la industria. En respuesta a los problemas de derechos de autor e infracción, se informa que la dirección de TME ha intensificado los esfuerzos para abordar estos desafíos.
El recorte del precio objetivo sugiere vientos en contra para el crecimiento a corto plazo del modelo de suscripción principal de Tencent Music. Los inversores estarán atentos a los resultados del segundo trimestre en busca de señales de estabilización en el número de usuarios y el crecimiento continuo de los ingresos por publicidad y eventos en vivo de mayor margen.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
