Goldman Sachs describe los 5 debates clave que definen la carrera de la IA en China

Goldman Sachs considera que el sector de la inteligencia artificial en China está entrando en una fase nueva y más polémica. Un nuevo informe destaca un aumento de 1.000 veces en la demanda diaria de procesamiento desde principios de 2024, lo que está impulsando un auge para los proveedores de la nube como Alibaba Group Holding Ltd.

"Una restricción ultra estrecha en la potencia informática está empujando a las empresas chinas de IA por un camino único: centrarse en la eficiencia del entrenamiento y la inferencia, la calidad de los datos y la optimización posterior al entrenamiento para construir arquitecturas eficientes con menos chips y menos memoria", señala el informe.

El análisis, que llevó a Goldman a mejorar su calificación para la startup de IA MiniMax a "Comprar", indica que el consumo diario de tokens en China —una medida del procesamiento de IA— ha aumentado a más de 140 billones. Este crecimiento se produce mientras nuevos modelos como DeepSeek V4 y Hy3.0 de Tencent intensifican la competencia para los actores establecidos.

Los debates descritos por el banco tienen un peso significativo para los inversores, enmarcando un panorama donde los agentes de IA a nivel de sistema operativo de firmas como Bytedance podrían desafiar el dominio de super-apps como WeChat, mientras que toda la industria acelera un giro estratégico hacia el silicio nacional de proveedores como Huawei.

El auge de los tokens impulsa a los gigantes de la nube mientras la competencia se calienta

Según Goldman, el crecimiento explosivo en el consumo de tokens es el motor principal de los servicios de IA en la nube. Solo el modelo Doubao de Bytedance representa ahora 120 billones de tokens en uso diario, una cifra que se duplicó en solo tres meses. Esta demanda beneficia directamente a los proveedores de infraestructura, y los analistas de Goldman pronostican que el crecimiento de los ingresos de Alibaba Cloud alcanzará el 40 por ciento en el trimestre de marzo, frente al 36 por ciento anterior. Según Gartner, la cuota de mercado de IaaS de Alibaba en la región de Asia-Pacífico creció hasta el 22,5 por ciento en 2025.

Sin embargo, el mercado está cada vez más fragmentado. El reciente lanzamiento de modelos como DeepSeek V4, que admite una ventana de contexto de 1 millón de tokens con requisitos de memoria significativamente menores, ha intensificado la presión competitiva en el rango de modelos de 20.000 millones a 300.000 millones de parámetros, un campo de batalla clave para las aplicaciones de agentes de IA. Si bien Goldman señala el riesgo de una guerra de precios, cree que la ajustada oferta global de potencia informática finalmente respaldará la mejora de los precios para los modelos de IA chinos.

Las guerras de agentes y el giro hacia el silicio nacional

Un debate central ahora se centra en si los agentes a nivel de sistema operativo, como el asistente telefónico Doubao de Bytedance, usurparán a los agentes basados en aplicaciones como el que supuestamente planea Tencent para WeChat. Goldman ve esto como un "cambio de paradigma profundo" que podría relegar a las super-apps independientes de hoy a meros proveedores de herramientas de fondo al capturar el punto de entrada principal para el tráfico de usuarios.

Esta batalla de software se desarrolla junto con un giro en el hardware. Impulsado por presiones externas, Goldman ve una migración acelerada hacia los chips nacionales, principalmente las series Ascend 910C y 950 de Huawei, entre 2026 y 2028. Esta tendencia hacia la autosuficiencia tecnológica refleja las observaciones de Goldman en otros sectores, como el mercado de vehículos eléctricos, donde las marcas nacionales chinas están ganando cuota rápidamente frente a competidores extranjeros como Tesla, según un informe separado de Goldman. La tesis alcista del banco sobre la firma china de conducción autónoma WeRide Inc., a la que califica como "Compra", refleja aún más este tema de los campeones tecnológicos nacionales en ascenso.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.