Key Takeaways:
Hess Midstream LP aumentó su previsión de flujo de caja libre ajustado para todo el año en un 20% en el punto medio, lo que indica que las eficiencias operativas de su patrocinador Chevron Corp. están permitiendo a la empresa reducir el gasto al tiempo que acelera el retorno a los accionistas.
"Con la segunda estación de compresión en funcionamiento, y reflejando el movimiento de Chevron hacia laterales más largos, lo que reduce el CapEx de conexión de pozos para Hess Midstream LP, ahora hemos reducido nuestros gastos de capital estimados para 2026 en un tercio, hasta aproximadamente 100 millones de dólares", afirmó Jonathan Stein, Director Ejecutivo, en la llamada de resultados del primer trimestre de la compañía. "Hess Midstream LP sigue siendo un líder en retornos de efectivo a los accionistas con uno de los rendimientos de flujo de caja libre más altos de nuestro grupo de pares".
A pesar de una disminución secuencial en el beneficio neto y los ingresos trimestrales debido al severo clima invernal, la compañía generó un flujo de caja libre ajustado de 237 millones de dólares, un aumento del 14% respecto al cuarto trimestre de 2025. El beneficio neto del primer trimestre fue de 158 millones de dólares y el EBITDA ajustado fue de 300 millones de dólares, ambos afectados por menores volúmenes de procesamiento al principio del trimestre. Las acciones de la compañía subieron un 3,67% tras la noticia.
La mejora de las perspectivas proporciona a Hess Midstream aproximadamente 280 millones de dólares en exceso de flujo de caja libre ajustado para 2026 tras financiar el crecimiento de su distribución. La dirección planea utilizar el exceso de efectivo para retornos adicionales a los accionistas y el pago de deuda, proyectando que el apalancamiento caerá de aproximadamente 3,0x hoy a cerca de 2,5x para 2028.
La drástica reducción del presupuesto de capital para 2026 a unos 100 millones de dólares, frente a los 150 millones iniciales, es el principal motor de la revisión de la previsión de flujo de caja. Stein atribuyó los ahorros directamente a las eficiencias en la producción, particularmente a la estrategia de Chevron de perforar laterales más largos en la formación de esquisto Bakken. Este enfoque requiere menos conexiones de pozos para el mismo nivel de producción, lo que reduce directamente las necesidades de capital para la infraestructura de recolección de Hess Midstream.
La estrategia financiera de la compañía ahora combina un crecimiento anual objetivo del 5% en la distribución con retornos de capital incrementales. En marzo, Hess Midstream ejecutó una recompra de acciones y unidades por valor de 60 millones de dólares. También aumentó su distribución un 2% secuencialmente, lo que, según dijo, se traduce en un aumento anualizado aproximado del 8% para los accionistas de Clase A.
La estabilidad financiera de la empresa se sustenta en una estructura contractual en la que el 85% de los ingresos son de tarifa fija. Para sus segmentos de terminales y recolección de agua, los contratos de coste de servicio se extienden hasta 2033, lo que proporciona una previsibilidad de ingresos a largo plazo. Estos contratos cuentan con ajustes tarifarios anuales basados en los gastos de capital, los gastos operativos y las proyecciones de volumen, diseñados para ofrecer un rendimiento de entre el 10% y el 20%.
"Eso llega hasta 2033, y se reequilibra cada año como parte de un cálculo que tiene como objetivo devolver un rendimiento específico de entre el 10% y el 20%", dijo Michael J. Chadwick, Director Financiero. Esta estructura, combinada con los compromisos de volumen mínimo (MVC) que se extienden hasta 2028, otorga a la empresa una protección significativa contra las caídas y una visibilidad clara de su trayectoria de ganancias, incluso cuando su matriz Chevron apunta a una meseta de producción en el Bakken.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
