Conclusiones clave:
Hong Kong lanzará un sistema de compensación y liquidación de oro la próxima semana, un movimiento que podría reconfigurar los flujos mundiales de lingotes y desafiar el dominio centenario de Londres en el comercio de metales preciosos.
Hong Kong comenzará a procesar liquidaciones de oro a través de un nuevo sistema de compensación el martes, posicionando al mayor centro de riqueza de Asia para desafiar el dominio de Londres en el comercio de metales preciosos y potencialmente desplazar los flujos globales de lingotes hacia el este.
"Hemos visto una gran cantidad de oro salir de Londres, Estados Unidos y Europa, y se han trasladado grandes lingotes a Asia en anticipación de esto", declaró una persona familiarizada con el asunto al South China Morning Post. "Podría generar cierta volatilidad en el mercado del oro de Londres a corto plazo, mientras el mercado se reequilibra".
El sistema podría transformar a Hong Kong de un tomador de precios del oro a un formador de precios si obtiene suficientes suscripciones de bancos globales y locales, según la fuente. Un ejecutivo bancario señaló que la institución se preparaba para empezar a operar con comerciantes de oro la próxima semana. El lanzamiento se produce cuando los activos bajo gestión de Hong Kong se dispararon un 20% hasta un récord de 42,2 billones de HKD (5,38 billones de USD) en 2025, según una encuesta de la Comisión de Valores y Futuros (SFC) publicada el jueves.
El sistema de compensación representa la última apuesta de Hong Kong por profundizar su infraestructura financiera, mientras compite con Singapur y Dubái por los flujos de lingotes. Hong Kong superó a Suiza como el principal centro de riqueza transfronterizo del mundo en las clasificaciones publicadas por Boston Consulting Group en mayo, y la ciudad ha estado considerando exenciones fiscales sobre las bonificaciones por desempeño de los gestores de fondos para atraer talento de inversión, según informó Reuters en mayo.
Los flujos de oro se desplazan hacia el este
El movimiento de lingotes de oro desde las bóvedas de Londres y Estados Unidos hacia Asia se ha acelerado a medida que los centros de riqueza de la región construyen infraestructura para capturar una mayor parte del comercio mundial de oro, que el Consejo Mundial del Oro estima en más de 4.700 toneladas métricas anuales. El mercado extrabursátil de oro de Londres, que ha dominado la compensación de lingotes durante décadas a través de la London Bullion Market Association, podría enfrentar competencia a medida que los centros financieros asiáticos desarrollen sus propios sistemas de liquidación.
La incursión de Hong Kong en la compensación de oro se alinea con esfuerzos más amplios para fortalecer su papel como centro financiero internacional. "De cara al futuro, la SFC sigue comprometida con mejoras regulatorias continuas para fomentar la competitividad de Hong Kong como un centro financiero internacional de primer nivel y un centro líder de renminbi extraterritorial", declaró Elisa Ng, directora ejecutiva de productos de inversión de la SFC, en el informe de activos bajo gestión.
Qué significa el sistema para los mercados
La nueva infraestructura de compensación podría aumentar la liquidez del oro y los volúmenes de negociación en la región, beneficiando a los fondos cotizados en bolsa de oro y a las acciones mineras que cotizan en Hong Kong. También señala una posible competencia con los centros de compensación de oro existentes, como Londres, que ha manejado la mayor parte de la liquidación global de lingotes.
Para los inversores, el sistema crea un canal más directo para que la demanda asiática de oro —que representa más del 60% del consumo mundial— influya en los precios en lugar de depender de los índices de referencia de Londres. Si Hong Kong logra convertirse en un formador de precios, podría reducir la prima que los compradores asiáticos han pagado históricamente para importar oro desde las bóvedas occidentales, disminuyendo los costos de transacción para los mayores consumidores de oro de la región, incluidos China e India.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
