Puntos Clave:
El CEO de Nvidia, Jensen Huang, rechazó la idea de que la inteligencia artificial destruirá a las empresas de software, argumentando en cambio que la tecnología genera oportunidades para el sector.
"La IA está llegando. La IA agente está llegando. Por lo tanto, todas las empresas de software van a quebrar", dijo Huang en Computex, repitiendo un temor común. "Dije que es exactamente lo contrario".
El fundador de Nvidia calificó este momento como "increíble" para las empresas de software, sugiriendo que la IA mejorará los productos existentes en lugar de reemplazarlos. Sus comentarios tienen peso dado que Nvidia posee una capitalización de mercado de aproximadamente 5 billones de dólares y es el principal proveedor de chips que impulsan el desarrollo de la IA.
Microsoft, la segunda empresa más valiosa del mundo, ya ha demostrado el patrón que describió Huang. El negocio de IA del gigante del software superó una tasa de ingresos anualizada de 37.000 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal, un aumento del 123% respecto al año anterior. Microsoft 365 Copilot, que integra herramientas de IA en toda la suite de productividad de la empresa, permite a los usuarios analizar datos, resumir documentos y generar contenido sin cambiar de aplicación.
La cuestión de la supervivencia del software
El temor de que la IA volviera obsoleto el software tradicional ha circulado desde el lanzamiento de ChatGPT. El negocio de búsqueda de Alphabet enfrentó predicciones similares, con analistas advirtiendo que los chatbots impulsados por IA evitarían los resultados de búsqueda de Google y reducirían los ingresos publicitarios. En cambio, Alphabet incorporó resúmenes de IA y un modo de IA en su motor de búsqueda, aumentando la participación y las ventas publicitarias.
Los resultados financieros de Microsoft sugieren una dinámica similar. Los ingresos alcanzaron los 82.900 millones de dólares en el trimestre que finalizó el 31 de marzo, un 18% más interanual. Los ingresos de Azure y otros servicios en la nube aumentaron un 40%. La cartera de pedidos en la nube de la empresa —una medida de la visibilidad de ingresos futuros— alcanzó los 627.000 millones de dólares, casi duplicándose respecto al año anterior.
Las ganancias ajustadas por acción fueron de 4,27 dólares, un aumento del 21%. A pesar de los resultados, las acciones de Microsoft han caído aproximadamente un 17% en los últimos 12 meses, lo que refleja la preocupación de los inversores de que el fuerte gasto de capital en infraestructura de IA no se traduzca en un crecimiento proporcional de los ingresos.
Valoración y la cuestión del gasto en IA
Microsoft cotiza a 20,6 veces las ganancias futuras, por debajo del promedio del sector de tecnología de la información del 22,3 veces. El descuento sugiere que el mercado ya ha descontado cierto escepticismo sobre el rendimiento de la inversión en IA de la empresa.
El respaldo de Huang aborda una pregunta central para los inversores: si la IA representa una amenaza o una oportunidad para las plataformas de software establecidas. Si Huang tiene razón, la red de distribución existente de Microsoft —millones de clientes empresariales que ya pagan por Office, Azure y Dynamics— le otorga una ventaja para implementar funciones de IA a escala.
El CEO de Nvidia ha sido un firme defensor de la adopción generalizada de la IA, declarando la semana pasada a Associated Press que "todo el mundo use IA" y comparando la adaptación social de la tecnología con la introducción de los automóviles. También destacó la necesidad de nuevas normas sociales en torno a la IA, similares a cómo surgieron las aceras y los pasos de peatones después de que los automóviles se volvieron comunes.
Para Microsoft, el camino a seguir depende de convertir su tasa de ingresos anualizada de 37.000 millones de dólares en un crecimiento sostenido de las ganancias. Su cartera de pedidos en la nube de 627.000 millones de dólares proporciona visibilidad a corto plazo, pero los inversores observarán si el crecimiento de los ingresos impulsado por la IA supera el gasto de capital necesario para construir y mantener la infraestructura subyacente.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
