Las importaciones de oro de la India se desplomaron a un mínimo de casi 30 años de alrededor de 15 toneladas métricas en abril, una caída del 57% respecto al año anterior, después de que los bancos detuvieran los envíos al enfrentarse a una inesperada exigencia fiscal.
"Los bancos, que importan la mayor parte del oro refinado de la India, han detenido los envíos desde que la aduana india comenzó a exigir un impuesto integrado sobre bienes y servicios (IGST) del 3% sobre el metal", dijo Surendra Mehta, secretario de la Asociación de Joyeros y Lingotes de la India. El impuesto había sido eximido para los bancos desde 2017, pero un retraso en la renovación de una orden gubernamental que autorizaba sus actividades de importación desencadenó la nueva exigencia aduanera, según un funcionario del gobierno.
La cifra de importación de 15 toneladas supone una fuerte caída respecto a las 35 toneladas importadas en abril de 2025 y a la media mensual reciente de unas 60 toneladas. El valor de los envíos entrantes cayó a 1.300 millones de dólares, muy por debajo de la media mensual de 6.000 millones de dólares del pasado año fiscal. La interrupción se produjo a pesar del festival Akshaya Tritiya del 19 de abril, un periodo clave para la compra de oro, dejando unas 8 toneladas de oro atrapadas en las bóvedas bancarias, según un comerciante de metales preciosos con sede en Bombay.
La ralentización de las importaciones físicas del segundo mayor consumidor del mundo podría lastrar los precios mundiales del oro, que cayeron a unos 4.500 dólares por onza a finales de abril. La medida es vista por algunos como un posible esfuerzo del gobierno para reducir el déficit comercial del país y apoyar a la rupia. También coincide con un cambio más amplio en los patrones de inversión de la India, con el Consejo Mundial del Oro (WGC) señalando una tendencia de los consumidores a preferir los ETF de oro y los lingotes sobre la joyería tradicional a medida que suben los precios.
La caída de las importaciones indias contrasta fuertemente con la creciente demanda física en otros lugares de Asia. La inversión mundial en lingotes y monedas de oro saltó un 42% interanual hasta alcanzar un máximo de 13 años de 474 toneladas en el primer trimestre de 2026, según el WGC. Los inversores chinos representaron 211 toneladas de ese total. La demanda de inversión de la India también fue fuerte en el primer trimestre, aumentando un 34% hasta las 62,3 toneladas, lo que subraya que el descenso de las importaciones de abril es un problema de oferta y no un colapso de la demanda.
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