La rupia indonesia cae a un mínimo histórico por encima de 17.700 ante el aumento de la tensión en Oriente Medio

La rupia indonesia se debilitó por encima de las 17.700 por dólar por primera vez en la historia este lunes, mientras la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio provocaba una venta masiva de divisas de mercados emergentes y una huida hacia el dólar estadounidense.

"El repunte del dólar es una respuesta directa a la incertidumbre derivada de Oriente Medio, y los mercados emergentes con una elevada deuda externa son los más vulnerables", afirmó un analista de mercado. "Para Indonesia, esto coloca al banco central en una posición muy difícil".

La caída de la rupia formó parte de un descenso regional más amplio. La rupia india también alcanzó un nuevo mínimo histórico de 96,18 frente al dólar, mientras que el ringgit malasio y el won surcoreano registraron descensos significativos. El índice del dólar, una medida del billete verde frente a una cesta de divisas principales, subió a 99,36. La liquidación se vio exacerbada por un repunte de los precios del petróleo, con los futuros del crudo Brent cotizando por encima de los 111,50 dólares el barril, lo que avivó los temores inflacionistas.

La depreciación de la rupia supone una triple amenaza para la economía indonesia: aumenta la carga para las empresas con deuda denominada en dólares, corre el riesgo de importar una inflación que podría obligar al Banco de Indonesia a subir los tipos en una economía en desaceleración y podría agotar las reservas de divisas si el banco central interviene. El riesgo clave es el contagio, donde la crisis monetaria en Indonesia e India se extienda a otros mercados emergentes.

La brusca depreciación de la moneda está obligando al Banco de Indonesia a tomar una decisión difícil. Una intervención para sostener la rupia drenaría sus reservas de divisas, que se encontraban en un nivel saludable antes de las recientes turbulencias. Sin embargo, dejar que la moneda caiga libremente podría desatar una oleada de inflación y de impagos corporativos, desestabilizando potencialmente el sistema financiero.

La situación refleja crisis anteriores de los mercados emergentes en las que una combinación de un dólar fuerte, el aumento de los tipos de interés en EE. UU. y un choque regional específico han provocado una fuga de capitales. La última vez que el índice del dólar estuvo en estos niveles, las divisas asiáticas sufrieron una caída significativa, aunque los fundamentos económicos de Indonesia son más sólidos hoy que durante la crisis financiera asiática de 1997.

Divisas regionales bajo presión

La presión no se limitó a Indonesia. En India, el mínimo histórico de la rupia se produjo mientras el país se enfrenta a un déficit por cuenta corriente cada vez mayor, agravado por el elevado coste de las importaciones de petróleo. India ha endurecido recientemente las normas sobre las importaciones de plata en un esfuerzo por conservar las divisas. En toda Asia, los bancos centrales están en alerta máxima.

La trayectoria de la rupia y de otras divisas regionales vendrá dictada por dos factores principales: la desescalada de las tensiones en Oriente Medio, especialmente en lo que respecta al estrecho de Ormuz, y la respuesta política de la Reserva Federal de EE. UU. Cualquier señal de una postura más moderada (dovish) por parte de la Fed podría proporcionar un respiro a los mercados emergentes, pero, por ahora, la huida hacia la seguridad del dólar estadounidense continúa sin tregua.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.