La mayor interrupción del suministro de petróleo en la historia moderna ha borrado el superávit previsto, creando un déficit de 1,78 millones de barriles por día a medida que la guerra en Irán trastoca los flujos de energía globales.
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La guerra en Irán elimina el 15% del suministro mundial de petróleo, impulsando los precios por encima de los 100 dólares
El mercado mundial del petróleo se enfrenta a un choque de suministro sin precedentes, con casi el 15% de la producción mundial fuera de servicio por la guerra en Irán, según la Agencia Internacional de la Energía (AIE). La crisis, centrada en el cierre efectivo del estrecho de Ormuz, ha impulsado el crudo Brent por encima de los 100 dólares por barril y ha forzado una drástica reevaluación de la seguridad energética mundial.
"Con el tráfico de petroleros por Ormuz aún restringido, las pérdidas acumuladas de suministro de los productores del Golfo de Oriente Medio ya superan los 1.000 millones de barriles, con más de 14 millones de barriles por día de petróleo ahora paralizados, un choque de suministro sin precedentes", afirmó la AIE en su informe de mayo.
La interrupción ha disparado los precios de los productos refinados, con el combustible para aviones y el diésel duplicándose desde enero y el diésel de la UE alcanzando un récord de 2,11 euros por litro en abril. La AIE pronostica ahora un déficit de 1,78 millones de barriles por día (bpd) para 2026, un giro radical respecto al superávit de 4 millones de bpd proyectado en diciembre, y estima que las existencias mundiales se redujeron en 246 millones de barriles solo en marzo y abril.
La crisis obliga a un realineamiento estratégico de los importadores de energía, particularmente en Asia, que depende de Oriente Medio para el 60% de su petróleo. El escenario base de la AIE para una reapertura gradual del estrecho a partir del tercer trimestre sugiere que el mercado podría no experimentar alivio hasta finales de 2026, prolongando un período de alta inflación, tensión económica y posibles escaseces de combustible a nivel mundial.
La drástica revisión de las perspectivas del mercado de la AIE subraya la gravedad de la situación. La agencia prevé ahora un déficit potencial en el segundo trimestre de 6 millones de bpd. Esto ha provocado la mayor liberación coordinada de reservas estratégicas de petróleo de la historia, con 400 millones de barriles autorizados y 164 millones de barriles ya liberados a la fecha del informe. Aun así, esto no ha sido suficiente para enfriar los precios, con el crudo Brent de referencia alcanzando un máximo de cuatro años de 126 dólares por barril en abril.
La crisis de capacidad de refinado profundiza la escasez de combustible
Al choque del suministro de crudo se suma una crisis en el refinado. Las guerras en Irán y Ucrania han dejado fuera de servicio casi el 9% de la capacidad mundial de refinado de petróleo, según un análisis de Reuters. Los ataques y los cierres preventivos han paralizado más de 2,3 millones de bpd de capacidad en Oriente Medio, mientras que los ataques con drones ucranianos han dejado fuera de servicio un estimado de 700.000 bpd del procesamiento ruso.
Esto ha creado un déficit evidente en los productos refinados, particularmente diésel y combustible para aviones. "Los menores rendimientos de las refinerías en Asia y Rusia han tenido un impacto desproporcionadamente grande en el gasóleo y el diésel", afirmó el analista de FGE, Qilin Tam. La AIE advirtió en abril que Europa podría enfrentarse a escasez de combustible para aviones ya en junio si no se restablece por completo el suministro desde el Golfo, una situación que amenaza con provocar tarifas aéreas aún más altas y cancelaciones de vuelos.
Un mundo de ganadores y perdedores
Si bien el choque de precios es global, sus consecuencias no se distribuyen de manera uniforme. Asia, que dependía de Oriente Medio para aproximadamente el 60% de sus importaciones de petróleo, ha sido la más afectada. Por el contrario, Estados Unidos, ahora el mayor productor de petróleo del mundo, ha estado parcialmente aislado, aunque los consumidores siguen pagando más de 4,50 dólares por galón de gasolina, frente a menos de 3 dólares antes de la guerra.
Para algunos, la crisis ha sido una bendición. Los ingresos por exportaciones de petróleo de Rusia han aumentado, proporcionando un salvavidas a su economía. Dentro del Golfo, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos han podido eludir el cuello de botella de Ormuz para aproximadamente la mitad de sus exportaciones anteriores a la guerra a través de oleoductos, mitigando sus pérdidas. Omán, situado fuera del estrecho, ha visto aumentar sus ingresos. Sin embargo, Irak y Kuwait han visto desplomarse sus exportaciones, y las importantes exportaciones de gas natural licuado (GNL) de Qatar están completamente fuera de servicio.
La interrupción está obligando a un cambio rápido, y probablemente permanente, en la estrategia energética mundial. Las naciones se ven obligadas a priorizar la diversificación del suministro y acelerar la transición hacia fuentes de energía alternativas. Para muchos, esto significará una mayor dependencia de las renovables y la electrificación, pero también puede fortalecer el argumento para invertir en nuevos oleoductos y producción nacional en regiones como las Américas y África para reducir la exposición a los cuellos de botella geopolíticos.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Los ganadores y perdedores del nuevo orden mundial del petróleo - WSJ[2] El suministro mundial de petróleo caerá por debajo de la demanda este año debido a la guerra en Irán, dice la AIE[3] La carrera mundial por los inventarios se intensifica a la sombra de la guerra en Irán[4] Precios del petróleo estables mientras los mercados esperan las conversaciones Trump-Xi, señales de la guerra en Irán...[5] Las guerras de Irán y Ucrania asestan el peor golpe en años a la producción de refinado de petróleo
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